在国家政策助推和巨大的市场需求下,通信设备制造业迎来机遇的同时,也面临更严酷的挑战。所以,有必要重点聚焦通信设备制造业企业并深入研究其财务风险。ZX公司作为我国通讯行业的龙头企业,由于受到美国制裁,2016年和2018年两年净利润均为负值,财务风险急剧加大。ZX公司这一案例具有一定代表性和典型性。因此,本文旨在ZX公司为研究对象,基于现金流量视角,对ZX公司的财务风险进行分析,发现其财务风险发生的问题及成因,最后得出相关的风险控制策略。本文通过现金流量相关理论对现金流量、财务风险的概念进行阐述,并总结相关理论,为后续研究奠定理论基础。其次,对ZX公司概况进行介绍,并基于现金流量的视角,从现金流量结构、现金流量财务指标和杜邦分析三个方面对ZX公司财务风险现状进行分析。再次,深入分析ZX公司财务风险中存在的问题,并找出导致这些问题的原因。最后,针对ZX公司财务风险存在的问题和产生原因,提出相应的财务风险控制策略。ZX公司在经营活动、投资活动和筹资活动三方面均存在着较大的财务风险问题,作为己经发展多年的通信龙头企业ZX公司要维持企业的持续、健康的经营,需要立马采取有效的措施,扭转衰退局面。ZX公司企业商品销售方法不当、产品战略规划不足,存货储备管理不善,导致企业经营不佳;筹资方式不合理,筹资时间过于集中、长期筹资结构失调、利益分配不合理,导致连续多年投资活动现金流量为负数;市场投资决策不准,没有找准技术发展的趋势,丧失了有利的科技市场。ZX公司应积极制定更有效的风险控制策略,应明确产品销售的目标市场和客户,提高产品战略水平,优化存货储备流程;采用债务性、权益性等多元化的融资渠道和方式,合理分配利润;应明确投资方向,找准未来市场发展方向和趋势,合理设置投资规模和投资结构。本文的研究对于ZX公司财务风险控制具有一定指导意义,对于其他同类公司财务风险管理工作的开展也具有一定借鉴价值。