20世纪70年代,石油危机、布雷顿森林体系瓦解等事件使得世界经济的发展很不稳定。金融市场也受到了很大的影响,利率波动很大,股票价格也大幅波动。金融市场的投资者非常需要一种金融工具来帮助他们规避这些风险。股票价格指数期货就是在这样的背景下产生的。股指期货在市场中起着价格发现、风险管理及资产配置等重要功能。本文选取2015年7月20日至2015年7月31日期间,中证500股指期货IC1508和IC1509两合约的5分钟高频数据作为研究对象。合约间价差的统计套利以价差向均值回复为基础。由于各种因素的影响,价差均值回复的中枢是在不断变动的。本文使用AR模型来描述价差的变动。与一般金融时间序列一样,价差的波动表现出条件异方差性的特点,本文选用TARCH模型来消除价差波动的条件异方差性,提高参数估计的有效性。由此建立新的跨期套利策略。为了说明新的策略的优越性,本文将新策略与基于固定均值的策略进行了对比,发现无论是在样本期内还是在样本期外,新策略都要优于基于固定均值的策略。新构建的策略不仅在样本期内取得了很好的收益,而且在样本期外的一段时间内也取得了较高的收益。本文不仅建立了新的交易策略,还对该策略的程序化进行了初步的探索,给出了新的交易策略在国内主流程序化交易平台-交易开拓者中的程序代码。最后本文还以新策略在样本期的表现为例,研究了影响交易收益的重要因素保证金比率、佣金费率和滑点对交易收益的影响。