在PPP项目中,政府和社会资本建立了伙伴关系,为实现风险共担、收益共享,双方针对股权比例分配和特许经营定价展开博弈。基于此背景,本文研究了在完全理性和考虑公平偏好两种情形下的博弈模型,既丰富了PPP股权结构博弈模型的理论研究,也为PPP项目双方的决策提供了管理学启示。本文首先,通过广泛的文献调研,梳理和总结了国内外学者对于PPP项目融资、股权结构及公平偏好的研究现状,表明将决策者的行为偏好引入股权结构博弈模型中具有一定的理论意义和应用价值。其次,考虑PPP项目股权结构决策中政府方和社会资本方的博弈过程,构建了完全理性下的Stackelberg动态博弈模型,采用逆向归纳法求得政府方股权分配比例和社会资本方特许价格的纳什均衡解,并通过数值模拟分析了若干参数变动对模型均衡解和双方期望收益的影响关系。然后,引入Fehr-Schmidt公平偏好模型,构建了考虑公平偏好的Stackelberg动态博弈模型,计算项目股权分配比例和特许价格的均衡解,通过数值分析研究行为参数变动对模型均衡解和双方期望收益的影响关系,并与完全理性下的模型结果进行比较,得出相关管理学启示。最后,选取财政部PPP项目库中的广东省广州市中心城区地下综合管廊（沿轨道交通十一号线）项目进行案例分析,表明本文研究结果与相关建议对于实际工程项目的参考意义,进而对PPP项目的实际应用提出管理学建议。通过相关研究得出如下结论:（1）在一般公共预算10%红线的约束下,通常认为政府会尽可能减少支出责任,以较少的持股比例参与项目,但研究发现,政府收益随社会资本股比变化呈反U形关系,因此需要合理分配股权比例。（2）社会资本的股权比例越大时,越倾向于提高项目特许价格。政府方应通过控制社会资本方的持股比例保证合理的项目特许价格,以保障公众利益。（3）社会资本的公平偏好行为表现明显时,政府方为减少社会资本因非理性带来的项目风险,应增加其股权比例,提高项目收益,激励项目效率。（4）社会资本表现出嫉妒行为时,会提高项目特许服务价格;表现出同情行为时,会降低项目特许服务价格。