国家相关政策对互联网服务类等行业设置了外资准入限制,其直接境内上市难以达到标准,境外上市直接控股也存在诸多限制,不得不选择曲线绕道的方式搭建起VIE结构来实现境外融资,该方式既帮助企业融得资金又提供外商投资规避行业准入限制,一度引发了海外上市融资潮。但是2011年支付宝违约事件引起了境外资本市场对VIE企业的信任危机,使得频遭浑水等机构做空攻击,境外上市之路变得异常艰辛。面对境外资本市场市值低估和境内资本市场的火热追捧的强烈对比,大量VIE企业纷纷选择回归境内资本市场。科创板的设立为存量VIE企业回归国内资本市场提供了一个崭新的承接平台,其包容性多元化的上市标准也为VIE企业回归提供了新机遇。VIE企业回归问题一直是研究热点,而选择科创板作为着陆点也将是未来回归的大趋势。正是基于该背景,本文针对VIE企业科创板回归的法律风险进行分析,以期为选择或将要选择科创板回归的企业提供一个风险防控的参考。本文除引言外,分为四个部分:第一部分,VIE企业科创板的回归概述。本部分从介绍科创板入手,表明VIE企业面临回归的新机遇,详细阐述VIE概念和搭建模式并分析回归动因,引出VIE企业选择科创板回归优势。第二部分,VIE企业科创板回归法律风险的实证分析。本部分结合案例分析以两个具体回归方式为分支进行写作,一个案例是山石网科拆除VIE回归,结合具体实施方式提炼其中存在的法律风险,例如境外人退出或保留风险;VIE协议解除存在的违约赔偿风险;境内回归主体选择风险;境外员工股权激励计划的终止和境内回落风险等,以及采用该方式的优劣;另一个案例是九号机器人保留VIE回归,结合具体实施方式提炼其中存在的法律风险,例如政策变动风险;VIE协议违约风险;外汇管制风险;CDR跨境争议解决风险;CDR投资者权益保护风险等等,以及采用该方式的优劣。本文第三部分,VIE企业科创板回归法律风险的成因考察。本部分分别从企业自身、营商环境和监管当局三个角度进行法律风险归因。本文第四部分,VIE企业科创板回归法律风险的防控建议。本部分针对VIE企业科创板回归存在的法律风险问题,提出有针对性的以企业为视角和以监管为视角的防控建议。