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针对我国商业银行领域内方兴未艾的次级债发行热这一现象,国内许多学者对次级债的功能和风险也给予了许多的关注和研究,但纵观各种观点,可以发现目前学术界关注的重点多在次级债补充商业银行资本金的功能以及由此引发的风险考虑,而本文则从另一个相对崭新的角度——次级债对商业银行风险行为的约束功能入手,分析了次级债影响发债行风险行为的内在原理及方式,并在综合介绍国外相关理论及实证研究的基础之上,挖掘并总结了次级债有效约束银行风险行为的条件,进而结合我国现有的商业银行次级债市场,对我国次级债风险约束功能的有效发挥所需的条件,从不同的层次提出了建设性的意见。
本文首先详细地介绍了次级债和银行风险行为的定义及两者之间的内在联系。其次,深入地分析和总结了国外有关次级债与银行风险行为关系的理论与经验研究,在此基础上,概括和提炼了次级债有效约束银行风险行为所需的各类条件。然后从实用角度出发,将目光转向国内次级债市场,在概括介绍我国新兴的次级债市场现状的基础上,深入地挖掘了现有市场条件下,限制次级债有效约束银行风险行为的各种因素。并指出,这些问题的存在严重阻碍了次级债约束银行风险行为作用的发挥,进而启发了构建我国次级债有效约束银行风险行为的条件需求。
由于我国的次级债市场刚刚兴起仅一年半之多,所以很难通过数据来检验我国次级债与银行风险行为之间的关系,但是通过对国外相关成熟市场的研究可以发现,在一定条件具备的前提下,次级债有效约束银行风险行为的作用是存在的。于是,本文从另一角度出发,采用总结归纳以及深入分析的方法,全面深入地挖掘和总结出次级债风险约束功能有效发挥所需的条件。并针对我国的具体国情从监管当局、市场基础及银行三个层面入手,详细而有建设性地提出了我国次级债有效发挥风险约束功能所需的条件建设,以便为次级债功能在我国的全面而有效的发挥做好铺垫,从而也将有利于促进我国迅速崛起的商业银行次级债市场的良性发展。
最后,本文指出了这一领域的研究在我国未来的发展方向,即随着我国次级债市场的不断发展,数据的不断充实,这一领域的研究也必将深入化。