随着国际分工的不断深化，企业开展国际化经营已是大势所趋。这既是全球经济发展的自发选择，也是企业成长的内在规律使然。据商务部公布的《中国对外投资合作发展报告2015》显示，2014年中国企业对外投资达1231.2亿美元，同比增长14.1％，连续三年位居世界第三位。企业实施国际化战略是一次“惊险的跳跃”，一方面，国际化进程中面临很多风险与不确定性，如政府政策风险、宏观经济风险、海外资源供给风险、市场需求风险、竞争风险和技术风险等;另一方面，企业进军国际市场、实施跨国经营能够获取新产品市场、提高经营弹性、改善学习曲线、谋取规模经济与范围经济，从而实现跨越式发展。　　相比于实力雄厚的成熟企业，创业企业往往受制于自身资源能力与网络地位的不足，难以获得进军国际市场所必需的所有权优势、内部化优势以及区位优势，从而陷入新生者不利条件（Liability of Newness）和外来者不利条件（Liability of Foreignness）的双重困境。大量现有文献显示，风险投资介入对创业企业的成长具有举足轻重的作用。风险投资机构不仅能够缓解创业企业资金瓶颈的束缚，更重要的是，风险投资机构凭借特定行业的长期投资经验积累，能够为创业企业提供战略咨询、上市融资等增值服务以及风险甄别、内部治理等监督控制。从而有助于创业企业创新水平的提升、财务绩效的提高以及公司治理的完善。值得强调的是，部分学者已经试探性分析风险投资介入对创业企业国际化的影响，一些学者认为风险投资机构借助自身声誉与网络资源促进企业国际化，另一些学者的研究成果则表明风险投资机构介入抑制了企业的国际化战略选择。　　企业实施国际化战略是一次“风险与收益并存的伟大举措”，特别是对“天生国际化企业”而言，企业能不能在国际舞台上实现“华丽转身”，不仅取决于企业自身拥有的战略资源与努力程度，而且依赖于风险投资等相关机构的支持力度。然而，现有文献关于风险投资介入对创业企业国际化的影响并没有达成一致意见。基于此，本文以资源基础观、代理理论以及信号传递理论为基础，试图回答如下三个问题:第一，风险投资的介入是否能促进创业企业国际化？是拓宽国际化广度，还是加强国际化深度？第二，风险投资机构如何影响创业企业国际化战略的选择与实施，其中的内在机理是什么？第三，不同特质的风险投资机构对创业企业国际化的影响是否存在差异？针对上述问题，本文以中国2004-2014年间中小板和创业板上市的300家高科技企业的非平衡面板数据为研究样本，运用多种实证方法对研究问题进行验证。研究结论显示:　　第一，风险投资机构与创业企业国际化之间关系主要存在两种相对立的理论假说，即“筛选论”与“培育论”。其中筛选论认为风投机构只是事前选择了某种战略导向的创业企业，风投机构与企业国际化之间的相关性内生于企业特征，其本身对企业国际化制定并没有影响。培育论则认为风投机构战略性地塑造了创业企业国际化。通过对本文研究样本的实证分析后发现，风险投资的介入不仅能够明显拓展创业企业国际化的广度，而且能够显著加强创业企业国际化的深度。　　第二，本文通过资源基础观、代理理论、信号传递理论的逻辑推演以及风险投资影响创业企业经营绩效、治理架构、IPO战略主题文献的系统梳理，发现风险投资影响创业企业国际化的作用机制主要存在三种:增值服务机制、监督控制机制、信号传递机制。通过多种实证方法的检验，研究结论显示，风险投资提供的增值服务与信号传递不仅有助于创业企业拓展国际化的广度，而且有利于创业企业加强国际化的深度，而风险投资实施的监督控制仅能够推动创业企业提升国际化深度。从不同作用机制的影响系数来看，增值服务机制更加能够提高创业企业国际化的深度，信号传递机制更加能够拓展创业企业国际化的广度。　　第三，考虑到不同性质的风投机构投资目的与运行机制不同，进而对创业企业国际化产生差异化的影响。本文主要从股权背景、行业专长以及投资策略三个维度探讨风险投资机构的异质性，并进一步分析不同风险投资特质对三种作用机制与创业企业国际化之间关系的调节作用。通过多种实证方法的检验，研究结果表明，外资背景风险投资机构能够显著提高创业企业国际化的广度与深度。并且，外资背景风投机构一方面能够强化其所提供的增值服务、实施的信号传递与创业企业国际化广度之间的正相关关系，另一方面能够增强其所提供的增值服务、实施的监督控制、释放的信号传递与创业企业国际化深度之间正相关关系;行业专长较高的风险投资机构也能够显著提高创业企业国际化的广度与深度。并且，风险投资机构的行业专长越高，其所提供的增值服务、实施的监督控制、发送的信号传递与所投创业企业国际化广度和深度的之间的正相关关系越明显;实行联合投资的风投机构同样也能提高创业企业国际化的广度与深度。并且，实行联合投资的风投机构一方面能够增强其所提供增值服务、发送的信号传递与创业企业国际化广度之间的正相关关系，另一方面能够强化其释放的信号传递与创业企业国际化深度之间的正向影响。　　本文的主要贡献体现在:第一，科学验证了风险投资影响创业企业国际化的作用效果。现有文献关于风险投资对创业企业国际化的影响并没有达成一致意见，本文在利用两阶段处理效应模型控制内生筛选效应的前提下，运用Tobit模型和变量更换测度等方法对风险投资影响创业企业国际化的作用效果进行了科学验证，并细分国际化广度与深度。　　第二，系统梳理了风险投资影响创业企业国际化的作用机制。在现存少量几篇检验风险投资对创业企业国际化影响的实证中，学者并没有回答风投机构如何影响企业国际化的选择与实施，相关的内在机理仍隐讳于理论阐述与假设推理中，从而致使研究结论备受质疑。本文基于文献梳理、实地调研、理论推演的方法，首次从资源基础观、代理理论以及信号传递理论出发，归纳出风险投资影响创业企业国际化的三种作用机制——增值服务、监督管理、信号传递。并运用中国风险投资实例对不同作用机制进行了验证与比较。基于目前研究现状，本文对风险投资影响创业企业国际化的机制检验具有一定的开创性。　　第三，详细解读了风险投资特质对创业企业国际化的调节作用。目前学者主要分析了风险投资特质对投资创业企业可能性以及投资绩效的影响，基本没有学者立足风险投资特质的视角，探讨其对风投机构介入与企业国际化的调节作用。本文基于风险投资特质的相关研究成果，主要从股权背景、行业专长、投资策略三个方面出发，详细解读了不同风险投资特质对风投机构提供的增值服务、监督控制、信号传递与企业国际化之间的调节作用，从而进一步深化风险投资影响创业企业国际化的认识。　　第四，探索性测算了风险投资介入创业企业所提供的增值服务、监督控制、信号传递。目前少有文献对三种作用机制进行实证测度，使用二手的大样本数据进行测算则基本没有，从而使研究结论大打折扣。本文开创性地构建了上述机制的测度指标体系，其中，增值服务从创业企业获取的后续融资服务、合作伙伴推荐、战略咨询服务以及职能经理招募4个维度来衡量。监督控制从创业企业获取的运营监督、创始人更换、管理费用以及内部控制4个维度来衡量。信号传递利用风投机构声誉水平来表征，具体从风投机构的年龄、风投机构的管理金额、风投机构的投资案例以及风投机构的成功退出数4个维度来衡量。　　第五，开创性揭示了中国制度背景下风险投资影响创业企业国际化的实证检验。目前国内外研究风险投资影响企业国际化战略选择的实证研究还是凤毛麟角，并且多以西方发达国家的风险投资与创业企业数据为样本。本文以中国情景下的大样本为研究对象，包含对中国制度环境、金融体系、社会文化特殊性的考虑，拓展了相关领域的实证研究基础。