论文部分内容阅读
财务风险是一种特殊的风险表现形式,它不以企业经营者的意愿为转移,自始自终伴随企业生产经营全过程。随着中国加入WTO日期的临近,以及企业内部管理制度创新,使得企业处于一个更为复杂和变幻莫测的内外环境之中。由于这些不确定因素的存在,使企业财务风险的管理问题提上了议事日程。在讨论财务风险管理时,有两个问题需要说明:一是本文所谈的管理过程步骤,仅针对企业进行财务风险管理时的框架建立,不涉及具体财务风险(如筹资风险、投资风险等)如何分析;二是对于财务风险规避对策的讨论,只限于会计责任风险、企业经营中财务风险和财务型非保险风险三个方面,本文只侧重财务风险的识别、测试、预警问题的研究,因此,风险规避只讨论三个特殊问题。全文主要论述两个问题:一是为什么要进行财务风险管理,二是如何进行管理?对于第一个问题,是从理论演绎和实证考证两方面进行阐述的。从理论上讲,随着我国经济体制改革的深入,企业越来越成为自主经营自负盈亏的主体,在市场经济体制下,企业在其经营过程中,时时刻刻充满了风险,进行风险管理成为企业的内在需要;同时,企业财务管理的目标——“股东财富最大化”,也反映了财务风险管理是盈利管理不可分割的部分;其次,现实生活中,财务失败导致百年基业“功亏一篑”,特别是亚洲金融危机造成的剧烈金融经济动荡,再一次警告我们,中国的企业,特别是国有股份制企业,进行财务风险管理是非常必要而迫切的;此外,市场经济条件下,国家宏观调控职能的强化,各项经济法规的完善,为企业财务风险管理创造了有利条件。 对于第二个问题,是全文的重心,首先从企业的内外环境分析开始,总体上对企业面临的宏观财务风险进行较为深入地探讨;再对财务风险管理框架体系的建立所涉及到的有关问题,作进一步地<WP=3>说明,从战略高度来分析财务风险管理的环境、框架结构的建立,与后面具体问题分析相结合,构成了较为完整的分析体系。对于如何进行财务风险分析,本文的基本思路是加强对现有的宏观财务风险的定性分析,一般财务风险的定量分析,以及建立风险预警系统,从三方面将财务风险管理纳入一个有序的轨道运行。具体说来,包括以下几个部分:一、宏观财务风险的分析法宏观财务风险分析涉及面广、影响大,分析方法也很多,但笔者针对目前企业中在进行重大财务决策时,轻视信息的收集,往往是决策者凭个人的经验或感觉、甚至是主观判断做决断,造成重大的决策失误,以至企业全军覆没的惨痛教训,认为企业应充分利用社会力量、中介机构,进行信息收集、分析,谨慎决策。本文重点举一实例,对专家意见法在宏观财务风险分析中如何应用做一说明,进而就运用该法时,应注意的几个问题进行探讨。二、一般财务风险的分析法财务工作人员在日常工作中,碰到最多的是一般财务风险的决策问题,虽然这类风险所造成的损失不算大,但风险的聚集效应,使我们对这类风险也不可忽视,因此对于这些问题,必须要有一套科学的方法对这类风险进行定量分析。该部分重点分析了概率方法和数理统计方法在一般财务风险测试中的应用,解决的是财务风险出险可能性的数量大小,以及风险的概率分布。其次,还分析了回归分析法和量本利分析法的应用,对于分析风险的相关性以及一般财务决策有重要意义。其中结合大量实例,以便说明几种数理方法在实践中的运用情况。三、财务预警系统的建立在1994年底墨西哥金融危机爆发不久,此后不到三年,又爆发了一场更加严重的东南亚金融危机。此次亚洲金融风暴,由于高比例负债企业的财务结构极不稳定,抵御风险的能力很弱。所以,当危机来临时一些企业陷入了困境。马来西亚综合型企业神话的破灭和韩国大企业集团、大财团的纷纷落马再次警示我们在市场经济中,<WP=4>对每个企业来说,风险无处不在,无时不在。所以,认识风险,进而防范和控制风险,是我们对付风险的最佳选择,同时也是微观经济预警系统——公司财务风险预警系统建立的基础。因此该部分就企业财务预警系统的建立作一深入探讨,该主题不仅在我国,而且在国际上,都是一个正在探讨的课题,因此也是我国经济研究的重要内容之一。该部分通过比较分析国内外的研究成果,提出从短、长期两方面建立起较为全面的财务风险预警系统。四、财务风险规避财务风险规避涉及的内容很多,针对不同的风险形式有不同的规避方法,本文主要讨论会计责任风险、经营中的财务风险和财务型非保险风险规避问题。