债券市场作为我国金融市场重要构成部分,现已成为助力经济增长的主要融资途径。我国债券市场一直存在着“刚性兑付”等特殊状况,导致投资人容易忽视债券市场的违约风险。2014年,中国出现第一只违约债券,击碎了中国债券市场的“刚性兑付”神话。2021年7月11日,蓝光发展未能如期支付“19蓝光MTN01”的本金和利息,构成了实质性违约。该债券所签订的交叉违约条款加速了公司其他债券的到期,是同年发生债券违约相对多的房地产企业。蓝光发展发生的多起债券违约事件引起了政府相关部门、投资者以及其他房地产企业的关注。在此基础上,本文运用案例分析与定量分析相结合的研究方法,介绍了蓝光发展违约的过程,并且对其违约的原因进行了深入研究,最后得出了相应的结论以及给出对策建议。本文首先通过对选题背景及意义的分析介绍,加之对学界现有文献进行搜集和阅读,提出本文研究思路,介绍了本文的创新点与不足;其次对债券违约等关键概念做出了定义,分析了企业出现债券违约的内外部诱因,并且对债券违约全国总体情况和房地产行业特有情况进行了分析;紧接着是案例介绍,对蓝光发展公司的发展情况和经营状况等进行了概述,后续阐述了蓝光发展债券发行情况,交代了蓝光发展债券违约前发生的相关情况,回顾了蓝光发展债券违约事件,对蓝光发展债券违约后果及其应对措施进行了分析;然后从公司内外部层面分析了其债券违约的原因,公司内部原因主要包括公司扩张战略因素、公司债务结构、公司财务状况不佳等,外部原因主要包括宏观经济下行、房地产行业政策收紧以及外部信用评级不断下调等。最后得出案例分析的有关结论,并且针对不同的主体给出不同的建议:第一,债券发行主体应制定合理的企业经营策略,从而避免盲目扩张带来的危害,与此同时企业需要及时合理调整自身债务结构,将资产负债率控制在合适的区间;第二,监管机构需要明确职责,强化监管力度,加大对违约主体的处罚力度,信用评级机构需要加强自身建设,债券市场相关部门需要尽快推动违约处置机制法制化市场化;第三,投资者应提升市场风险识别能力以及合理进行投资。