制造业是生产与创造价值的行业,但是目前我国的制造业的科技创新能力比较薄弱,缺乏相应的技术与知识产权。很多制造业企业每年投入到生产研发中的资金占比非常少,生产设备功耗与成品率性能较差,产品成本较高,生产效率较为低下。而且部分制造业的子行业的投资回报期较长,利润比较低,高价值的公司占比较少,社会上的资本不愿意进入这类行业,也就导致了制造业的股权融资十分困难,很多制造业企业只能寻求金融机构等机构的贷款帮助。因此本文就目前制造业企业的主要融资手段——债务融资进行了相应分析与研究,期望找出债务对其公司价值的作用点,以此提高制造业企业的价值。目前我国制造业企业的债务结构普遍存在短期化严重的现象,在过去的几年里,制造业企业的流动负债占比已经超过了 80%,过高的短期债务会导致企业的现金流受限,企业无法做到百分百专注于生产经营,并且往往会陷入借新债还旧债的恶性循环中,而长期债务归还期较长,公司应对系统性风险的能力降低,如果不建立合理的时间结构,无法充分发挥债务的治理作用。除此以外,债务的不同来源对公司价值也会产生不同影响,金融机构对借款企业往往具有一定的监督作用,可有效遏制管理层对资金的滥用,在一定程度上提高经营绩效,但金融机构借款由于限制性条款的约束,可能只能用于特定的用途,限制了资金的流动性。商业授信通常是无息负债,公司无需为这部分债务支付利息,并且上游企业为了尽快回款可能会提供相应的折扣还款措施,公司可以不受限制地利用这部分资金改善经营,但由于缺乏监管,这部分资金的利用效率可能比较低。因此探究不同来源的债务对公司价值的影响有助于公司有针对性地融资,提高公司价值。上述现象说明目前我国公司的债务结构还存在相应问题,想要提高公司价值需要探究债务结构与公司价值之间的关系,本文运用实证研究的方法,选取了从2008年到2017年长三角地区A股主板制造业上市公司共计355家,共计11组数据变量,选取了总资产收益率、营业利润率、每股收益以及公司当年的托宾Q值情况作为公司价值的衡量,利用SPSS软件从债务的水平、时间以及来源三个层次分析了债务情况对公司价值的影响,研究结果发现现阶段长三角地区制造业企业的债务规模、长短期负债以及金融机构借款与公司价值均呈现负相关关系,而在本文的公司价值体系中商业授信与公司价值既有正相关关系又存在负相关关系,依据实证结果提出相应的建议政策,具有一定的理论与现实意义。