开放条件下，我国水电企业对外直接投资面临着市场机遇的同时，也面临一系列制约因素，需要科学应对。20世纪60年代以来，特别是进入21世纪，伴随着国际分工的深化、国际经济合作的加强和科学技术的日新月异，对外直接投资(FDI)在世界经济中的地位日益提高，规模迅速扩大。自从我国成为WTO成员国以来，由于对外投资数量增长、规模扩大、主体多元化和监管放松，中国对外直接投资进入了全新的发展阶段。在这种背景下，我国水电企业的对外投资也取得了显著成效，同时也面临着诸多制约因素，需要进一步研究并制定相应的策略。　　 从国内水电行业发展看，改革开放以来，水电行业获得了巨大的发展，将从目前的水电建设高峰期逐步过渡到“后水电时代”。之所以强调“后水电时代”，是突出强调水电企业发展面临的危机。本文旨在经济全球化的背景下，从国际经济学的视角，研究中国水电企业对外直接投资面临的问题及政策选择，通过分析对外直接投资面临的主要挑战及风险因素，探讨对外直接投资的策略，寻找化解水电企业发展危机的思路。　　 本文首先就对外直接投资的相关理论做一比较系统的整理和回顾，试图用FDI理论的研究成果分析、解决我国水电企业对外直接投资的问题。然后，本文对中国水电企业对外直接投资的历史与现状进行梳理，试图找出发展的经验与问题。以此为基础，本文进一步对开放条件下水电企业对外直接投资的内在动力与外部约束展开理论分析，希望找出我国水电企业对外直接投资面临的主要挑战及风险因素，做出相应的策略选择。最后，提出中国水电企业对外直接投资的政策与策略建议。