初创期股权投资项目的估值方法研究

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服务于威客、众包、自由职业者等的平台型创业项目在创业公司中占有举足轻重的地位,尤其是“猪八戒、滴滴”等威客众包平台都已成长为独角兽企业,此类公司在初创期时通常缺少财务数据的支撑,常规的PE/PB等估值方法难以适用。因此研究此类公司在初创期阶段的通过创投专家打分确定估值指标参数的相对估值方法,有一定的现实与理论意义。本文针对目前基于非财务估值模型的初创期项目的评估方法来探讨威客平台专用的估值方法,通过对于10个行业36个威客众包平台的创业项目进行分析,将诸如滴滴出行、众包快递等可通过短期培训成为合格的服务提供者的平台定义为A类平台;将诸如医生平台、程序员平台等不可通过短期培训成为合格的服务提供者的平台定义为B类平台。据此总结出了 10个对于威客众包项目最关键的专属指标,针对66位股权投资人以调查问卷的方式对这些指标进行排序与权重匹配,得出针对A类与B类平台的差异化的参数权重。据此得出“对于A、B类平台投资人均看重’平台的业务数据增长速度’、’目前拥有的消费者的数量’、’目前拥有的劳务提供者的数量’这三个指标。A类平台中投资人更看重’执行力与地推能力’,B类平台中投资人更看重’资深的行业资源及对行业内部规则的理解’”等研究结论,并认为“细化针对于每个威客众包行业平台的评价指标与测量指标权重等”或将成为近期研究重点。
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