关联交易行为普遍存在于我国资本市场,成为广大投资者日益关注的重要问题。一方面,关联交易是一种内部市场的交易,能够降低交易双方之间的信息不对称,有利于实现企业价值的增值。另一方面,关联交易为利益输送和粉饰报表提供了便利,不利于证券市场的健康发展。而证券市场的投资者并不只是风险的被动承受者,他们可以通过改变自身的投资决策来提高或者降低企业的关联交易行为可能给其自身利益带来的影响。本文主要关注两个问题,一是关联交易行为将如何影响企业的权益资本成本。二是关联交易的发生是否会对信息披露质量产生影响,信息披露质量在关联交易与权益资本成本的关系中又发挥着怎样的作用。本文以2011年～2015年深圳证券交易所A股非金融类上市公司为研究对象,理论分析和实证检验了关联交易和信息披露质量对权益资本成本的影响。研究表明:上市公司关联交易与公司的权益资本成本正相关,信息披露质量在关联交易与权益资本成本的关系中发挥着部分中介作用。进一步检验发现,关联方购买或销售商品和关联方提供资金均会对上市公司的权益资本成本产生影响,且关联交易总体对权益资本成本的影响要强于关联方购买或销售商品和关联方提供资金各自对权益资本成本的影响。本文的结果可为规范上市公司关联交易的监管,降低企业的资本成本提供具体的政策建议。