本文以中小板上市公司作为研究对象,选取了被首次警告退市的公司前3年的财务数据,结合中小板公司的财务特点,从盈利水平、现金流量状况、营运能力、成长能力、偿债能力这五个部分,选取了具有代表性、综合性和对中小企业的财务特征敏感的33个财务变量,运用logistic模型进行财务风险预警的应用研究。运用logistic方法分别对3年的财务数据进行建模分析,分别建立不同时期的logistic财务风险预警模型,并利用对应的预测组样本对模型进行了验证。结果表明,模型训练的正确率/预测的正确率分别为:100.00%/86.67%、86.67%/76.67%、83.33%/70.00%。针对logistic模型存在的多重共线性、应用泛化能力不足等缺陷,采用因子分析的方法对财务指标进行公因子提取,优化logistic建模过程,建立不同时期、基于因子分析的logistic财务风险预警模型。最终得到模型的训练正确率/预测正确率分别为:100.00%/86.67%、100.00%/90.00%、86.67%/73.33%。总体来说,基于因子分析的logistic财务风险预警模型的预测精度比原模型的要高。同时,将三年的预测判别结果进行综合考虑,比较模型的综合判别能力。以不同时期模型的预测正确率作为权重,将不同的风险预警模型的判断结果进行综合,构建综合判断方程。验证结果表明,logistic模型的预测结果综合判断方程对全部样本公司的预测正确率为81.67%,而基于因子分析的logistic财务风险预警模型的综合判断方程对样本公司的预测正确率为86.67%,基于因子分析的logistic模型综合结果判断预测精度比原logistic模型的要高。最后,对本文的工作进行了总结,对模型的应用与研究的不足、下一步的研究等问题进行了说明。