投资作为公司获取投资收益、实现财务目标的重要基础,投资决策就是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策,通常将对企业未来的现金流量产生重大影响,影响着企业实现自身目标的能力。投资决策失误可能会使一个企业陷入困境甚至破产,而目前非效率投资,尤其是过度投资在企业中普遍存在,影响着企业抵御风险、获得利润的能力。企业政治关联是指企业和政府官员或政府的关系,通常表现在企业聘请曾在或正在政府中任职的官员作为企业的高层管理者,或者本企业的高管通过担任人大代表、政协委员等来获得政治关联。我国政府在资源分配中仍担当着重要角色,企业为了从政府获取更多的经济资源和支持,采用各种各样的途径与政府或政府官员建立关系。因此,从政治关联的角度研究企业可以从政府获得哪些资源,以及获取这些资源后如何影响企业投资行为,有着重要的理论意义和现实意义。本文在阐述国内外相关研究成果的基础上,通过规范研究和实证研究分析我国2010-2013年沪深上市企业的政治关联与过度投资的关系。首先,分析企业建立政治关联的原因和背景,以及政治关联能为企业带来哪些资源。其次,研究分析这些资源与过度投资的关系。再次,研究在政治关联的背景下,相关资源如何影响过度投资。最后,基于上述的研究,从政治关联的角度出发提出抑制过度投资的政策建议。本文通过研究得出了以下主要结论:①政治关联强度越高的企业能获取更多的IPO募集金额、银行贷款、财政补贴以及更多的投资机会。②企业的IPO募集资金与企业的过度投资行为显著正相关,银行贷款和财政补贴与企业的过度投资行为也呈现正相关,但不显著,而投资机会与企业的过度投资显著负相关。③在政治关联的背景下,IPO募集资金、财政补贴以及投资机会与企业的过度投资显著正相关,银行贷款与企业的过度投资显著负相关。④抑制企业过度投资,应多方面共同应对:政府应规范职责行使、银行应加强债务监督及约束、企业应从长远角度进行投资决策。