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目前中国转债的投资者结构尚不健全.转债价格与公司的股份在一定程度上有正相关关系,但影响转债价格的最根本的因素还是公司的经营业绩.利用风险中性原理和二叉树模型构造转债定价模型,可以为转债的发行和交易提供定价指导.在中国,由于缺乏股票卖空机制,转债定价的量比分析受到限制.在转债的投资策略中同时投资转债及其对应的股票具有较强的实际操作意义.