随着老龄化水平日益严重,老年人的养老质量越发受到关注。由于当前已有的基本养老保障体系尚未发展成熟,基本养老保险给付价格较低,制约了老年人的生活质量。在此情况下,寻求合适的补充养老产品,成为突破养老困局的关键。因此,本文主要围绕住房反向抵押养老保险产品,论述该产品进行推广的必要性和优势,并结合其现有问题进行相关的优化研究。本文首先阐述了与该类保险条款内在逻辑、定价模型设计等有关的相关理论,包括生命周期理论、生存模型和利息理论。其次,本文梳理了我国当前住房反向抵押产品从雏形发展至今的历程,并按照时间轴整理了自其试点以来的有关政策,总结了该保险在我国遇冷的原因。之后,本文聚焦于以房养老试点产品“幸福房来宝”,介绍了它的产品概况,结合同类产品“安居乐”分析了其优势所在,并着重进行了问题分析,该保险设计存在的问题主要集中于利率设置不合理、年金给付方式固化不变、年金给付金额过低以及设置条款时未因地制宜。围绕“幸福房来宝”现存问题,本文对该保险进行了优化研究,优化思路主要包括:优化原有固有利率、增加年金给付类型、合理设定养老年金给付水平并依照所在地设定相应房屋增值率。在该优化思路之上,本文设置了贷款利率区间,考虑了等额年金和变额年金情况下的年金给付,重新计算了养老年金的给付金额,并以上海为例选取了当地的房屋增值率。在对房屋价值、利率等重要参数进行了设定之后,本文构建了立足于未来房屋价值、预期寿命、贷款利率基础上的有/无赎回权下的等额年金模型和变额递增年金模型,以此对养老年金进行精确计算。在设定了初始房屋价值等参数之后,计算出在不同参保年龄下男性参保人和女性参保人分别可获得的养老年金,并针对各参数进行了敏感度分析。通过分析可以看出,原有“幸福房来宝”费率表设定的月给付参保人的养老年金远低于本模型下两种贷款利率水平下计算出的结果,确实应予以改进;等额年金模式和变额年金模式适用对象不同,前者更适合参保晚、余命短的老年人;养老年金对贷款利率的变动最为敏感,其设定关系到了参保人和保险机构的利益博弈。最后,本文针对保险机构和政府单位提出了相应建议。保险机构应当优化保险产品条款、提高产品设置合理性,并寻求多机构合作,探索更多产品可能性;政府单位应当提供适当财政补贴、承担监督管理职能,转变居民养老观念、扩张潜在用户群体,并完善基本保障体系,丰富养老产品和服务。