风险投资机构为中小企业提供融资和增值服务，把培育成熟的公司通过IPO的方式推向证券市场，然后从二级市场退出进而实现资本增值。在中小企业的成长和IPO过程中，风险投资机构必然会参与中小企业的管理、对中小企业的经营业绩产生实质性的影响，并合理选择IPO的时机。以往的研究大都集中于对有风投持股的公司和没有风投持股的公司进行对比研究，即研究风险投资的存在性，而关于风险投资背景与中小企业经营绩效的研究较少。随着创业板的设立，风险投资机构普遍参与了创业板上市公司的培养和运作，因此研究不同背景风险投资的机构行为差异具有重大意义。本文的研究是基于风险投资的存在性研究的基础上，通过深入到风险投资的背景属性，研究不同背景风险投资对创业企业发展以及IPO影响的具体差异，并探索差异形成的内在原因，从而判断不同背景风险投资机构在中国市场所扮演的不同角色。本文的研究结论表明风险投资的背景对其所持股公司经营业绩的影响程度并没有显著差异，但可以间接地认为国有风投对上市公司经营业绩的提升能力更强。由此可见，本文的研究结果将对创业板市场进一步发展所需的政策制度的制定提供理论方面的参考，也为创业板公司选择风险资本进入提供决策指导。