煤炭是我国最重要的一次性能源，在能源生产与消费结构中的比例一直在70％左右。随着社会工业化经济的快速增长，全球对于煤炭资源的需求正处于高速增长时期，因而煤炭对于人民的生活有着重要的影响。但是我国煤炭产业集中度低，市场竞争能力弱，这样的发展模式不再适合日益发展的我国市场经济体系，因此，煤炭企业并购逐步成为优化企业发展路径的有效措施，一方面可以提高煤炭产业集中度，降低事故发生率，另一方面可以降低煤炭企业成本，提高收益。因此从成本收益角度研究煤炭企业并购具有重要的理论意义和现实意义。　　 本文以并购理论和并购收益理论为基础，根据煤炭企业并购的特点，以山西省山西焦煤、同煤集团、阳煤集团、潞安集团、晋煤集团为例，分析了煤炭企业并购成本的主要构成，通过梳理煤炭企业相关报告资料，提出了煤炭企业并购整合成本的计量方法，同时依据煤炭企业并购收益评价原则建立了评价指标体系，包括经济、社会、资源、安全和技术五个方面的评价指标，在此基础上运用熵值法和时序多指标动态综合评价法进行动态综合评价，得出五家企业并购前、并购后和连续五年的综合评价值，最后根据成本收益分析模型对五家煤炭企业进行了效率分析。通过研究得出潞安集团并购综合效率最高，山西焦煤和同煤集团的并购后收益评价值高于并购前，而阳煤集团和晋煤集团的并购后收益评价值低于并购前，这主要与企业人才结构、安全投入、员工整合意识及整合能力等有关，同时还得出并购整合成本的投入多少不直接影响煤炭企业的并购整合成本收益效率。最后结合企业的具体情况进行了分析，并从宏观和微观两个层面提出了促进煤炭企业并购成本收益效率的对策与建议。　　 本文的创新点:　　 (1)定义了煤炭企业的并购成本的主要构成部分，根据相关报告资料定义了并购整合成本的计量方法，并将煤炭企业并购成本引入到并购实证研究中，补充了煤炭企业并购成本实证研究的空白。　　 (2)采用时序多指标综合评价的方法，引入时间矩阵的概念，运用理想点法计算了煤炭企业并购收益的动态评价值，克服了静态评价的缺陷，使煤炭企业收益评价更加全面和准确，便于信息获取者对煤炭企业并购进行客观的评价。