一国的证券市场是资本流动的主要场所,证券的定价问题就是一国证券市场成熟度和流通性的主要指标。证券的交易价格很可能会背离证券的内在价值,从而导致泡沫的存在。证券市场的泡沫是产生金融危机的主要根源,泡沫破灭会给一国的经济带来的沉重的打击,因此,了解泡沫产生和存在的机理,对如何及时消除泡沫、抑制过度投机、防范金融风险和保持证券市场的健康发展都是十分重要的。基于对我国股市安全性的思考,全文围绕着四个问题,并希望通过对这四个问题的解答对我国证券市场的稳定性做出合理的分析和对策建议。第一,在包括了众多噪音交易者的证券市场上,噪音交易者的存在是否会导致泡沫?第二,噪音交易者的比例与泡沫的大小成什么样一种关系?第三,我国的股票市场是否存在大量噪音交易者?第四,噪音交易者的典型代表正反馈交易者会不会通过其正反馈交易策略影响股市,造成股价偏离其真实价格形成泡沫?本文利用经典噪音交易者理论DSSW模型以及正反馈交易模型,初步解答了上面的四个问题。通过模拟以及经验分析发现:噪音交易者的存在会导致风险资产的泡沫产生;在一定条件下,市场中的噪音交易者越多,风险资产非理性泡沫成分越大,波动越剧烈;同时,我国证券市场中确实存在噪音交易者,这些投资者在市场波动水平增加的时候采用正反馈交易策略,并导致在牛市期间,我国股票价格高于其真实价值,形成泡沫。最后,在这些结论的基础上,本文提出了防范和抑制噪音交易泡沫的对策和建议。