我国股票市场起于上世纪90年代初,经过20多年的发展,规则不断健全,市场不断成熟,证券交易印花税作为对证券交易者征收的特定税种也应运而生。自1991年该税种设置以来,每一次税率或者征收方式的调整都伴随着股票市场的异动,千股同时接近涨停或跌停的盛况也一再出现。为了研究证券交易印花税对股票市场影响的规律,本文以“530事件”为例研究该事件对A股市场不同行业板块的收益率和风险的影响,并建立投资组合,为投资者在投资活动中设置投资策略以实现资产的保值增值提供借鉴。传统的投资组合模型(如马科维茨的均值—方差模型、资本资产定价模型等)在进行优化时会出现不合理的配置结果。比如均值—方差模型在无限制条件时会出现某些资产的强烈卖空,而当有卖空限制时,某些资产的权重降为零。对输入参数的敏感降低了模型的实践价值,1992年出现的Black-Litterman模型弥补了均值一方差模型的部分不足,它在均衡收益的基础之上引入投资者观点以修正期望收益,使得马科维茨的组合优化中的期望收益更为合理。同时,在模型优化部分,文章使用了具有全局搜索能力的遗传算法。本文主要从两个部分展开研究,第一部分使用事件研究法研究“530事件”对我国A股市场不同行业板块的收益率和收益的波动性的冲击效应,并通过累积超额收益率分析并测定事件冲击效应的持续时间。研究发现,冲击效应的持续时间大约8天。从长期看,绝大多数行业的累积超额收益收敛于一个特定值,表明这一事件已经被投资者所消化。第二部分使用Black-Litterman模型建立投资组合,并利用GARCH模型对投资者观点进行理性预测,最后对所建立的BL模型投资组合通过遗传算法进行优化,确定最优的行业权重。研究结果认为,证券交易印花税税率的上调可能并不会降低投资者关于未来收益的预期,但是其承担的风险却会上升,同时,较更低税率的情况,投资者效用也会更小。