资产证券化理论起源于美国,近十几年来于发达国家的实际应用中日渐成熟。至2007年末,欧洲市场上货币型和综合型资产证券化产品的发行量连续10年快速增长,复合增长率达27.1%；美国MBS和ABS类证券的市值之和占美国证券市场交易市值总额的32%,成为最主要的证券交易产品。我国于2005年成功发行第一只“开元信贷资产支持证券”,至2006年末累计发行规模达471.51亿元,可以预见资产证券化事业在未来拥有广阔的发展前景。2012年,后危机时代下投资者的理性回归带动着资产证券化事业进入了新的发展高峰,我国也正式重启第三轮资产证券化试点工作,因而此刻进一步深化我国资产证券化的理论探索、丰富实践经验尤为重要。基于现状,本文研究的核心内容是尝试解决中小企业信贷资产证券化的三个关键问题：第一,从理论视角解析集合融资方式破解银行传统信贷约束的原理以及资产证券化的集合内涵。资产证券化通过入池资产的风险组合完成融资体集合,而集合体带来的规模经济效应和风险“中和”效应降低了贷款成本,能有效缓解信贷配给现象：第二,选择恰当的资产组合成池的方式。本文在贷款池整体风险可控的目标前提下,对多银行贷款池组建的主要环节展开了详细论述；第三,基于贷款池风险组合特征,选择适当的风险度量模型。本文将因子Copula模型引入组合风险管理,为贷款池联合违约概率的量化提供了一种有效方法。因此,本文可能的创新在于首先从经济学原理对集合融资体突破银行传统信贷约束的必然性做了合理解析；其次,本文对中小企业信贷资产支持证券的贷款池提出了较为详细的组建方法,从筛选指标体系中提炼了适合的风险因子,并对各因子内涵进行了解释。在此基础上,综合结构模型和简化模型的思路分别描绘了单一中小企业信贷资产的信用表达式和违约阙值,利用Copula函数连接各入池资产得到条件联合违约概率的测度模型,进而在MATLAB软件搭建的模拟平台上验证了多因子Copula模型的近似有效性。当前,我国中小企业信贷资产证券化的操作技术和制度环境与国外发达国家相比还存在很大差距。本文仅就中小企业信贷资产池组建这一环节展开讨论,期望能够起到抛砖引玉之用,为更多专家、学者完成后续环节的深入研究提供一个可能的切入点。