在世界经济的不断演进和发展过程中,期货市场扮演着极其重要的角色,在经济活动中发挥着发现价格、规避风险等功能,在国民经济中发挥着重要作用。我国棉花市场于1998年实施流通体制改革,2001年棉花市场完全开放,2004年在郑州商品交易所上市交易。目前我国棉花是仅次于粮食的第二大农作物,棉花产量、消费量、进出口量世界第一,在世界棉花市场上具有举足轻重作用。本文在金融危机背景下,首先借鉴国内外期现货市场相对成熟的研究理论和方法,利用大量的数据和图表,直观的反映了我国棉花期货市场与现货市场的现状,并结合国内经济面、政策面和棉花供求量,全面的分析了我国棉花期货市场与现货市场的影响因素,得出初步结论:我国棉花期货市场与现货市场相互影响。接着从理论上叙述了我国棉花期货市场与现货市场的关系,现货市场是期货市场运行和发展的前提条件,期货市场又能够引导和调节现货市场的发展。然后选用2007年-2009年我国棉花期货市场与现货市场价格数据进行两个分析:相关性分析、基差分析;三个检验:ADF检验、协整检验、格兰杰因果检验,实证检验我国棉花期货市场与现货市场的关系。结果表明我国棉花期货价格可以减缓现货价格的波动,棉花期货市场与现货市场高度相关,互为因果关系。其中,期货市场对现货市场具有更强的价格指导作用。结论还表明,2007年-2009年期间,我国棉花期货市场价格发现功能发挥较好,而套期保值功能发挥欠佳。最后,针对金融危机下我国期货市场出现的过度投机行为、期货市场的弱有效性等新问题,以2009年棉纺织业产业振兴规划为依据,在加强期货市场监管机制、深化现货市场改革等方面提出新的对策和建议,完善我国棉花期货市场与现货市场的发展。本研究有助于妥善处理好我国棉花期货市场和现货市场协调发展关系,提升我国棉花产业竟争力;本研究也有助于为政府对我国棉花期货市场和现货市场的监管和调控以及有关部门的政策选择提供依据;本研究还有助于为棉花企业和棉农更好地利用棉花期货市场制定和调整经营策略,规避经营风险提供参考。