我国已经步入老龄社会,随着人口老龄化进程不断加深,长寿风险越来越受到广泛的关注。人口老龄化背景下的长寿风险,不仅给社会养老保险体系增加压力,也给保险公司尤其是经营年金业务的寿险公司经营带来极大的挑战,长寿风险成为我国保险公司迫切需要解决的问题。本文首先从长寿风险定义上厘清了长寿风险与老龄化之间的区别,阐述了长寿风险给政府、个人及保险公司带来的不利影响,尤其在低利率时代,长寿风险会对保险公司的偿付能力、利源产生严重的影响。其次,介绍了长寿风险证券化的基本原理、类型,通过分析国际上关于长寿风险证券化发展的经验,总结对比了长寿风险证券化工具的优缺点。最后,论证了我国保险公司发展长寿风险证券化的必要性和可行性,基于我国保险公司长寿风险管理的现状,分析了我国保险公司传统长寿风险管理工具存在一定的限制和约束,难以有效转移和分散系统性、长期性的风险,随着保险行业法律监管体系的不断完善、保险资金运用的放开、偿二代二期工程实施以及信用评级体系的优化,为长寿风险证券化的发展创造了有利条件。本文以长寿债券为例,选用第七次人口普查数据及历史人口数据,基于分性别分年龄组人口死亡数据,通过Lee-Carter死亡率模型预测我国人口死亡率,以性别为视角,运用时间序列模型ARIMA模型预测未来死亡率。根据实证分析结果发现,整体上人口死亡率水平随着时间推移逐渐下降,但女性死亡率的改善速度要高于男性,并且男性出现长寿风险敞口年龄为55岁,低于女性的65岁,可以通过差异化男性与女性群体的年龄进行生存指数的构建,提高长寿债券风险转移效率。根据长寿风险证券化产品的运行机制和特点,拟设计一款息票在险型长寿债券,分析SPV机构现金流并给出长寿债券定价公式。最后,总结了我国保险公司长寿风险证券化发展存在的问题,死亡率经验数据不足、资本市场发展不成熟以及对特殊设立机构的法律制度不完善等都会阻碍长寿风险证券化的发展,并针对问题从政府层面和保险行业层面提出相应的建议。