当前国外比较成熟的电力市场一般包括长期合约市场和短期市场等多级市场,短期市场往往又包括能量市场和辅助服务市场等,传统意义上的水电优化调度问题在电力市场下演变成多个市场中的联合优化调度问题。AGC市场是辅助服务市场中最重要的组成部分,水电机组由于启停灵活,非常适宜参加AGC调节,本文重点研究了水电厂在日前市场中的能量市场和AGC市场间的联合优化调度问题,并取得了一些有价值的研究成果。本文首先介绍了当前国内外电力市场发展现状,给出水电将要面临的市场环境,然后分析了水电参与电力市场面临的市场风险,介绍了当前金融领域使用较多的几种风险衡量方法,并评述了它们各自的优缺点,这些是本文后续制定联合调度计划的基础。联合调度计划的制定是本文的重点,针对均值-方差模型的不足,文中使用VaR(Value at Risk)风险测度指标和期望收益联合构成不同的效用函数来描述不同发电商的市场行为,基于预测电价建立了水电厂在能量市场和AGC市场间的短期联合优化调度模型。在调度模型中,将由中长期调度计划中得到的用水量约束作为软约束,更好的修正了中长期调度计划的不足。针对效用函数中对发电商不同风险偏好比较难考虑的问题,应用蒙特卡罗模拟法对制定出的联合发电计划进行了电价和径流的联合风险评估,评估结果作为反馈信息反过来帮助发电商选择合适的风险因子,直到制定出的调度计划满足发电商的心理预期,从而完善调度计划。最后,以三峡电厂为背景,结合新英格兰电力市场历史电价数据给出了算例。