虚拟资本从萌芽时代开始,就表现出在形式和品种方面极强的创新能力,伴随着规模迅速膨胀,虚拟经济正成为一种新的独立于实体经济的经济活动模式,对世界各国的经济活动发挥着巨大的影响作用。随着经济货币化程度不断加深,以资本证券化和以金融衍生工具为标志的金融创新不断发展,金融的日益深化进一步推动了虚拟经济的发展,目前其总体规模已经超过实体经济并在进一步发展。虚拟经济的发展像一把“双刃剑”,在促进实体经济的发展的同时,在世界各地也造成了极大的冲击力,1997年的亚洲金融风暴就是虚拟经济对亚洲国家实体经济冲击的典型事例。因此,我们必须正确认识虚拟经济,对其实施有效的控制与利用,抑弊兴利。本文从虚拟经济的动态发展过程出发分析其与实体经济的内在关系,为两种经济体发展提供合理框架,从而为促进虚拟经济在我国健康稳定发展提供相关的理论依据。本文首先借鉴了国内部分学者对虚拟经济概念的界定,进而对全球和我国虚拟经济与实体经济的发展现状进行量化对比。其次,本文以较大篇幅着重分析了虚拟经济与实体经济的内在关系:其一是发展的互动性,实体经济是虚拟经济的基础,实体经济的运动周期在总体上决定着虚拟经济的运动周期,适度的虚拟经济对实体经济具有促进作用;为深入论证此结论,本文运用EG两步协整法、格兰杰因果检验对虚拟经济和我国经济增长之间的相关性和因果关系进行实证分析,准确测定出虚拟经济与我国经济增长之间的相关程度;其二是研究虚拟经济对实体经济的偏离关系。本文针对虚拟经济通常对实体经济易产生较强的冲击,从金融相关率、马歇尔K值系数、动态发展指标以及虚拟资本定价偏离的理性泡沫模型来分析两者之间的偏离性。根据实证结果,从定性和定量角度,分析这种偏离对我国目前的宏观调控主要是货币政策中介目标的有效性提出的挑战,进而为宏观政策的制定和实施提供相关的理论依据。