随着我国经济的迅猛发展,国内外市场竞争日趋激烈,投资作为推动公司的成长原动力,作为创造公司现金流的重要途径,其效率的高低影响着企业当下的生存与未来的发展,但是由于委托代理问题和信息不对称的客观存在,我国上市公司大多面临着投资效率低下的问题。高质量的会计信息具备治理和定价功能,是缓解代理冲突和信息不对称的重要因素,提高企业会计信息质量能够有效抑制企业的非效率投资行为。股权结构能反映出公司现阶段的治理结构,不同的股权结构可能会改变公司的会计信息质量和投资效率,也会影响到会计信息质量发挥改善作用。本文为我国资本投资的研究提供了新的视角,也为以后的研究提供了更直接的证据。本文首先基于委托代理理论和信息不对称理论,分析上市公司会计信息质量的高低对投资不足、投资过度的影响,以及股权结构视角下,会计信息质量对投资效率的影响强弱情况。通过构建模型,以2014-2016年沪深A股制造业上市公司的3969个数据为样本,进行一系列的描述性统计、相关性分析和回归分析等实证研究。实证分析结论如下:(1)通过描述性统计得知我国制造业上市公司投资不足的情况更为普遍,投资过度的程度更严重,不同公司会计信息质量差异很大。(2)会计信息质量越高,投资不足和投资过度都越低,说明会计信息质量的提高既能有效的抑制投资过度的情形,又能减缓投资不足的问题。(3)不同的股权结构会影响会计信息质量的治理能力。从最终控制人的角度来说,当最终控制人为国有时,会计信息质量对投资不足的治理作用较强,最终控制人为非国有时,会计信息质量对投资过度的缓解作用更强。从股权集中度的角度来说,股权集中对会计信息质量与投资不足的负相关有显著反向调节作用,股权集中度其本身并不会对投资效率产生显著影响,但是随着股权的集中,会削弱会计信息质量对投资不足的抑制作用。