【摘 要】
:
随着我国经济的快速发展,很多企业出于拓宽融资渠道、提高企业知名度的需求在A股市场和国外证券市场双重上市。其中香港由于其独特的地理位置以及金融中心的地位,成为我国资
论文部分内容阅读
随着我国经济的快速发展,很多企业出于拓宽融资渠道、提高企业知名度的需求在A股市场和国外证券市场双重上市。其中香港由于其独特的地理位置以及金融中心的地位,成为我国资本市场与国际资本市场接触的平台,因此很多上市公司都选择在A股市场和H股市场双重上市。然而A股市场作为新兴的资本市场,在制度、管理等方面都与H股市场存在差距,在市场上表现为同股不同价,不少上市公司的H股相对于A股处在折价状态。分析导致H股折价的因素,探讨如何更好推动A股市场的国际化进程具有重要的意义。本论文采用理论与实证相结合的研究方法,从公司特征和时间层面出发,选取适当的变量指标,建立面板数据模型对A股与H股的差价及影响因素进行实证研究。实证检验结果表明信息不对称、风险差异、投资理念差异以及股权分置改革对A股、H股价格差异现象有一定的解释能力,并且均与价格比呈正相关关系。同时发现A股投资者相对拥有信息优势,然而与H股投资者相比投资理念较不成熟;股权分置改革对缩小A股和H股价格差异有显著作用。但是流动性差异和需求弹性差异对价格差异的解释不明显。根据实证结果,结合我国目前资本市场发展的现状,论文进一步论述了如何引入更多的全局投资者、开发更多投资工具、加强信息披露管理和培育投资者理性成熟的投资理念,来提高我国A股市场的效率并推进A股市场的国际化进程。
其他文献
网络多媒体时代的到来,为我国艺术高等教育中艺术设计教学新设计理念的转型发展提供了更多可能。多媒体对艺术设计教学过程中的教学理念、教学内容、教学方法等都起到了颠覆
结合近几年高考作文题的命题情况,可以看出目前新材料作文已经成为了高考作文的新趋势。为了应对高考作文的变化,从初中开始就需要对学生的新材料作文进行训练,审题立意作为
自从20世纪60年代美国心理学家A.S.Reber开创内隐学习的研究领域,内隐学习研究热潮逐渐升温,在心理学界已经获取重要地位。80年代以来内隐/外显学习的研究在二语习得领域也开
<正>用薪炭柴烧出的木炭畅销,价格好。烧制木炭成了山区农民增收致富的好项目。一、炭窑的建造选择近水源、较平缓的地方建造,容量大小根据需要决定。木炭
开放式基金近几年发展迅速,截止2010年底,我国共发行开放式基金700多只,尤其是在2007年取得了历史上一个最好业绩,吸引了大量基金投资者,获得空前繁荣。对基金业绩的相关研究
采用侧向注入增容剂和直接混合的方法制备了不同配比的聚丙烯(PP),马来酸酐接枝聚丙烯(PP-g-MAH)/聚酰胺(PA)6共混物。考察了侧向注入和直接混合2种增容方式对PP/PP-g-MAH/PA6共混体系
随着私人股权投资在全球的发展,大量海外私人股权投资基金涌入中国,并带动了国内私人股权投资的飞速发展。私人股权投资信托作为一种有效的投资基金的组织模式,在中国也越来
人类社会不可逆转地进入后现代时代,用后现代的观点审视儒家教育思想是社会和教育发展所需。儒家教育思想有明显的后现代主义特征。后现代的反思批判性与儒家教育思想的反思
在高中数学学习中,我们要发挥自己课堂主人的身份,利用一切有利资源,在老师努力创设的丰富多彩的教学情境中,提高自己的创新能力。随着社会经济的发展,各行各业都需要有创新
投资组合选择简而言之就是投资者把自己的财富分配到不同的资产中,以达到在确保收益的前提下分散风险的目的。从某种意义上讲,金融研究的出发点和落脚点都是金融决策与管理,