在现今的资本市场发展中,产业结构大调整和经济转型是全世界都在面临的趋势,不管是发达国家还是新兴的经济体都在积极寻找经济转型以及能实现可持续化发展的道路。近几年,我国在基本完成自身的产业调整与经济结构转型的背景下,并购市场中出现大量上市公司联合私募机构(简称“PE”)以有限合伙制的形式设立产业并购基金。并购基金作为一种新的融资渠道,不仅能够解决资金的问题,还能帮助上市公司有效的实现资源整合,从而实现其收益的最大化。医疗行业的发展和转型与资本市场的大量投入有着密切的联系,近些年来,越来越多的医疗企业通过产业并购基金的形式实现迅速扩张。作为国内第一家在创业板上市的民营医院,爱尔眼科近些年来的快速发展与产业并购基金模式有着重大的联系。本文以爱尔眼科联合私募机构设立产业并购基金作为案例介绍,在研究过程中通过阅读相关文献和理论,结合事件研究法、财务分析法以及对比分析法等对爱尔眼科设立并购基金的整体运营效果进行分析。本文主要从并购基金对公司股价市场的影响、并购前后公司财务绩效的变化以及并购基金后期对企业经营及规模带来的影响这几个角度出发进行详细的分析。通过研究发现,爱尔眼科设立并购基金时所选择的并购标的与公司的长期发展战略相符合,有利于帮助上市公司扩大市场份额,实现规模化发展。公司参与设立并购基金短期内能够带动股票市场价值的上升,同时,并购基金使企业的盈利能力与发展能力有所改善,有助于缓解直接并购给企业所带来不利影响,提升企业整体价值。从非财务角度的分析发现,并购基金模式帮助公司加快了扩张的速度,使公司的产业布局点迅速增加,提高了公司的整体业务量,此外员工的整体素质也有所提升。虽然并购基金能够提升公司的盈利能力,但是其偿债能力与营运能力却有所下降,因此上市公司在运营过程中应注意提高企业的经营效率,在合伙协议中增加投资机构的投资比例,为公司储存资金实力,避免并购后期整体偿债能力与营运能力的下降。本文希望通过对并购基金的研究,为后期连锁机构运用并购基金模式扩大企业规模提供一定的借鉴性的意义。