董秘特征、实地调研与信息披露质量

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本文基于2013-2017年深证A股上市公司的实地调研数据进行研究,旨在从董秘声誉和董秘激励两个角度探索董秘特征对公司信息披露质量的影响。在此基础上,引入上市公司实地调研作为中介变量,法律环境作为调节变量,检验董秘特征(是否金牌董秘、董秘持股和董秘薪酬)对公司信息披露质量的作用机制,即不同特征的董秘是否通过影响上市公司实地调研,进而影响信息披露质量,以及法律环境是否调节了实地调研的中介作用。  研究发现:(1)从董秘声誉角度来看,金牌董秘所在的公司,信息披露质量更高;从董秘激励角度来看,当董秘持股时或董秘薪酬越高时,公司信息披露质量越高。(2)实地调研的强度、广度和深度在董秘特征(是否金牌董秘、董秘持股和董秘薪酬)影响公司信息披露质量的过程中起到了部分中介作用,即获得金牌董秘称号、持股以及薪酬越高的董秘,通过提高实地调研的强度、广度和深度,进而提高公司信息披露质量。(3)进一步研究发现,法律环境越好,实地调研的强度和深度发挥的中介作用越强。  本文的研究拓展了董秘特征影响公司信息披露质量的相关研究,同时丰富了实地调研领域的文献,并对上市公司如何完善董秘选聘和激励制度、规范实地调研活动、完善自愿性信息披露制度提出建议。
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