自从2008年金融危机以来，全球经济复苏乏力，中国经济虽然仍保持快速增长，但增速已经开始放缓，尤其是近几年来，中国企业的债务问题越来越引起人们的关注。负债经营因其具有财务杠杆效应而被现代企业广泛运用，但是财务杠杆是一柄“双刃剑”，财务杠杆效应有正负之分，合理运用财务杠杆可以给企业带来额外收益，但是过高的财务杠杆会引发财务风险，让企业付出代价。　　本文以我国航运企业为研究对象，以中国远洋为例，基于对中国远洋在不同周期财务数据的分析和研究，通过与行业内其他上市公司数据的比较，表明了中国远洋在强周期和弱周期运用财务杠杆的情况，探究了财务杠杆效应是否在其身上得到了体现。同时，本文评估了中国远洋高财务杠杆所带来的财务风险和风险控制方面存在的问题，并对航运企业如何合理运用财务杠杆，以及如何降杠杆以控制财务风险提出了具体的、有针对性的建议。本研究有助于提高航运企业对财务杠杆的认识，促进航运企业加强财务管理，并且对航运企业如何降杠杆以控制财务风险有一定的现实指导意义。