习总书记强调,我国正处于新的历史方位,推动高质量发展意义重大。实现高质量发展,就要坚持绿色发展,坚持将实体经济作为发展经济的着力点,因为绿色发展是经济发展的活水源头,实体经济是经济发展的根基。然而,我国正是在这两大要点上面临“瓶颈”,一是环境污染严重而环境治理力度有待加强,二是虚拟经济膨胀态势严峻,非金融企业过度金融化问题严重,经济增长动力被严重削弱,阻碍了我国经济实现高质量转型。为高效有力的突破发展“瓶颈”,我国持续创新货币政策工具,依次推出了 SLF、PSL与MLF等工具作为合格担保品,并在此基础上依据实际经济发展要求进行了扩容。弥补了传统货币政策的短板,充分发挥货币政策的引导作用,积极引导金融机构优化信贷结构,畅通金融服务实体经济的渠道,为绿色发展,实体经济发展提供了有力的政策支持。2018年我国央行提出将绿色信贷纳入到合格担保品框架中,该举措具有资源配置与环境规制双重功能,值得关注的是,该政策的双重功能是否能够通过促进企业加大绿色资产投资,来抑制企业过度金融化呢?综合相关研究来看,该政策的政策效果及理论模型研究不足且基于数据的实证研究匮乏,因此,担保品扩容的政策效果需进一步深入研究。考虑到重污染企业更易受到该政策影响,本文选取重污染企业为研究对象,分析该政策是否能够通过双重功能引导重污染企业加大绿色、固定资产配置,抑制企业过度金融化。本文以2018年6月出台的担保品扩容这一政策为准自然实验,采用双重差分模型分析该政策是否能够降低企业的金融化程度。本文依次进行了基准回归、中介效应分析、异质性检验、平行趋势检验及稳健性检验。研究结果表明:第一,从基准回归模型来看,被解释变量与交互项的关系显著为负,初步证明了担保品扩容政策对企业金融化行为具有显著的抑制作用。第二,中介效应回归结果显示,该政策显著缓解了企业的融资约束,进而抑制了企业金融化行为。第三,从异质性分析结果来看,该政策存在所有权和注册地地区金融发展程度差异异质性。实证结果显示,（1）央行担保品扩容政策的实施对非国有企业金融化行为具有显著的抑制效应,而对国有企业金融化行为的抑制效应不显著。（2）央行担保品扩容政策的实施对处于金融发展程度高的地区的企业金融化行为具有显著的抑制效应,而对处于金融发展程度低的地区的企业金融化行为的抑制效应不显著。第四,平行趋势检验结果显示,政策实施前交互项不显著,政策实施后交互项显著为负。第五,两次稳健性检验结果显示基准回归结果稳健。基于上述结论,本文指出本研究存在的局限性的同时为中央银行、商业银行及企业提出了政策建议及改进建议,并为后续研究提供展望。本文认为央行一是应该在控制风险的同时继续将更多资产纳入到担保品框架中,以增加有效的货币政策工具,更好发挥政策导向作用;二是应该继续出台其他绿色政策来搭配使用以延长担保品政策效果的持续期;三是应加快建立健全完善相关制度来规范化管理。商业银行一是应该加大对央行政策的配合力度,保证政策切实落地;二是加强宣传力度,提高企业抵押积极性的同时合理灵活的调整贷款利率及额度等,推动企业加大对绿色资产的投资。企业一是应该积极响应政策号召,用好用活政策优惠,加大绿色资产投资,实现企业转型升级;二是进一步完善内部治理与管理体系,着力提升资产负债表状况,优化银企关系,强化企业社会责任意识,致力于可持续发展。此外后续研究可从改变样本、考虑政策滞后性、增加管理人员特征变量、探索新作用机制等方面入手,完善相关理论框架与内容。