随着我国债券市场的快速发展,债券作为一种直接融资方式,其在企业融资发展中起着越来越重要的作用。目前,我国债券市场与国外债券市场发展不同,仍处于初期阶段,在发展规模和制度建设方面仍然需要成熟完善。而当不成熟的债券市场碰到我国经济“新常态”,加快金融去杠杆、持续推进供给侧改革的宏观背景下,2018年我国债券市场进入新一轮的债券违约潮。与2016年债券违约潮不同的是,本轮违约潮的违约主体从中小型民营企业转移到大型民营企业,债券违约金额和数量庞大,民营企业违约主体地位尤为突显,其信用危机全面爆发,引起经济领域的广泛关注和投资者的恐慌。因此本文针对民营企业债券违约的风险影响因素及预警防范进行深入研究意义重大。本文首先对我国债券市场发展及债券市场违约现状进行综合分析,得出此次违约潮以民营企业为违约主体,同时结合民营企业的发债特征分析其发生债券违约的内部影响因素和外部影响因素;运用单变量分析法和多变量分析法分析其财务指标,同时结合非财务指标分析,构建一套债券违约风险预警体系,企业和投资者可以通过此体系来对违约风险进行预警防范;再者从2018年发生实质性债券违约较多的环保行业选取*ST凯迪作为案例,深入分析其发生债券违约的内外部风险影响因素,验证债券违约风险预警体系的可行性及有效性;最后从政府层面、民营企业层面及投资者的层面就如何防范债券违约风险提出建议。本文主要得出以下结论:第一,宏观经济政策变化、金融环境收紧、行业特殊性、公司的发展战略以及内部财务危机等都是民营企业发生债券违约的重要内外部影响因素;第二,企业和投资者可以通过以财务指标、非财务指标分析来建立的债券违约风险预警体系,提前防范债券违约事件,从而降低损失。第三,本文提出债券违约风险防范的建议:就政府层面而言,政府应当进行宏观调控来控制债券市场信用风险,对于监管者而言也应当在完善信息披露制度的同时加强企业信用评级监管;企业作为发行主体应当制定科学的发展战略的同时加强公司治理;而对于最大损失方投资者而言应当加强对信用债券的认识,树立正确的风险观念,从而将违约损失最小化,维护自身利益。