随着我国经济发展进入新常态,在经济发展取得卓越成就的同时也面临较多潜在风险,实体经济部门的高杠杆风险累积、影子银行等各种风险层出不穷,金融业所具有的独特属性决定着其与实体经济行业有着较为深远的联系,而当前影子银行规模的不断扩大以及实体经济行业“脱实向虚”程度的逐步加深使得金融业与实体经济行业之间的业务关联越来越多,同时也加大了两者的风险联动性,因此不应该只对金融系统内存在的风险传染问题进行研究,金融业对实体经济的系统性风险溢出效应也应该得到重视。因此,在我国经济“脱实向虚”背景下有效防范与控制金融业向实体经济的风险溢出,对十四五时期我国经济的平稳发展具有重要意义。本文在对系统性风险溢出度量方法以及相关理论梳理的基础上,论述金融业对实体经济行业风险溢出的理论机制以及实体行业“脱实向虚”对风险溢出效应的影响机理,在此基础上,选取我国上证能源、材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融、信息技术、电信业务以及公用事业十类行业指数作为研究对象,基于分位数回归的CoVaR模型,分别从静态与动态两个角度分析了金融业对实体经济各个子行业风险溢出效应,并进一步构建面板数据模型研究实体行业“脱实向虚”程度对实体行业自身受到金融业风险溢出水平的影响。研究结果显示:（1）CoVaR模型测算的风险大于VaR测算值,利用CoVaR模型能够对不同行业风险的大小进行更加准确的度量。（2）金融业对实体经济各个子行业普遍存在显著的系统性风险溢出效应,在金融业面临极端风险时风险溢出效应更加剧烈,其中能源、工业、材料是受金融业冲击影响较大的行业。（3）实体行业“脱实向虚”程度的加深显著提升了其受到来自金融业的风险溢出水平。根据以上结论,本文分别从监管层面、行业层面以及宏观层面对实体经济风险防范与监管提出了相关建议。