盈余管理常被作为一种策略用于上市公司的财务报告中。管理层通过盈余管理美化财务业绩，向外界传递正面信息以抬高股价，这导致财务报表中与利润相关的重要信息的质量被降低，影响上市公司股票的价值，加大未来股票崩盘的风险，导致更大的信息不对称，最终损害股东利益。换句话说，盈余管理带来的非理性因素会为资本市场的健康发展埋下隐患。具体而言，它被分为两个类别，应计盈余管理和真实盈余管理，前者指管理层通过随意使用会计选择权操纵财务报表的应计项目来粉饰利润的行为；后者指管理层通过有意从事次优的经济活动、改变投资时间或其他财务决策进行盈余管理的行为。理论上，多元化能增加上市公司组织结构的复杂性和内部信息的不对称性，在现代企业两权分离的制度下，有利于管理层的盈余管理活动，但现有研究中关于企业多元化与盈余管理的关系结论不一。因此，为了保护投资者权益、维护中国资本市场的健康平稳发展，本文探究上市公司多元化经营战略与应计盈余管理之间的关系。
　　首先，本文在回顾研究多元化和盈余管理的相关国内外文献的基础上，梳理出两种观点相反的主流假说来解释二者的关系，即支持正相关关系的信息不对称假说和支持负相关关系的应计利润抵消假说。这两种假说的理论依据来源于信息不对称理论和投资组合理论及其衍生出的一系列理论和观点。然后，本文选取2008年至2017年中国A股市场1535家上市公司为研究对象，首次在中国资本市场上运用由Dechow等（2003）基于常用的修正的截面Jones模型进行扩展得到的前瞻性模型，导出应计盈余管理的衡量指标，同时，将企业多元化分为行业多元化和国际化分别进行衡量，构造多元回归模型。最后，采用实证分析的方法验证中国上市公司多元化战略与应计盈余管理之间的关系，并针对性提出参考建议。
　　实证结果验证并支持应计利润抵消假说，认为中国上市公司的多元化经营战略，无论是行业多元化经营、国际化经营还是二者兼具，均可显著抑制应计盈余管理，并且相比于多行业经营战略，国际化经营战略对应计盈余管理的抑制作用更大、更显著。另外，稳健性检验得出四个补充结论：（1）中国上市公司中行业多元化经营战略与国际化经营战略之间存在互补关系；（2）前瞻性模型的优越性在中国市场上体现不明显；（3）国际化经营战略以及行业多元化与国际化混合经营战略，无论是在高市场化进程地区，还是在低市场化进程地区，都对应计盈余管理有显著抑制作用，并且市场化进程可以强化国际化经营战略对应计盈余管理的负向影响作用；（4）国际化经营战略在东部地区和西部地区能显著抑制上市公司的应计盈余管理活动，且在东部地区的抑制作用更加显著；但是在中部地区，这种抑制作用不显著。最后，行业多元化和国际化这两种多元化战略的混合策略对应计盈余管理的显著抑制作用不受地区限制。值得说明的是，最后两条补充结论并不矛盾，结论相互交叉的原因在于两种分组方式的相互交叉。
　　本文的创新在于两个方面。首先，本文丰富了研究中国上市公司的多元化与应计盈余管理关系的国内外文献。外文文献针对中国上市公司的相关研究很少；而国内已有的少量文献中，样本期的选择或者是在2013年之前，即证监会《上市公司行业分类指引》修订之前，数据年限没有更新到最近几年；或者是在2013年之后，样本期较短。因此本文通过人工对证监会《上市公司行业分类指引》修订前后的内容进行统一，拓展了研究的样本期，覆盖了2008至2017年共10年。其次，在导出应计盈余管理代理变量的模型方面，不同于大部分中国学者使用的修正的截面Jones模型，本文首次将Dechow等（2003）新提出的前瞻性模型（the Forward-Looking Model）应用于中国的上市公司，这是修正的截面Jones模型的扩展版本。模型选择原因主要在于，Dechow等（2003）使用美国金融市场数据证明了前瞻性模型在现有的相关应计模型中具有最大的解释力度，其中，与修正的截面Jones模型相比，前瞻性模型的Adjusted R2是修正的截面Jones模型的2.17倍，而且，它可避免使用修正的截面Jones模型可能遇到的，将某些不可操纵性应计利润错误分类进可操纵性应计利润，用以研究应计盈余管理的问题。