自二十一世纪以来,伴随着利率市场化进程的不断推进,商业银行在经营过程中利差逐渐缩小,再加上银行贷款受到严格监管和管理,贷款规模受限,商业银行面临着严峻的竞争压力,开始转变经营方式,找寻新的利润增长点,影子银行业务作为商业银行的创新性业务得到快速发展和壮大。然而,影子银行业务是一把双刃剑,在带来金融创新的同时也因其规避监管的属性很容易给银行带来流动性风险,2013年爆发的“钱荒”事件就是一个典型的例子。为此学者们开始对影子银行业务展开研究,本文基于前人的研究梳理了过去十多年来影子银行业务的发展阶段和变化,通过分析不同业务的具体操作模式探究其可能给银行带来的流动性风险,同时搜集了 78家商业银行2011-2020年的微观数据,以净稳定资金比例作为衡量流动性风险的指标,构建动态面板回归模型,并采用系统GMM的方法进行模型估计。本文的实证研究结果表明,影子银行业务规模与流动性风险呈现出显著的正向关系,其规模的增加会带来净稳定资金比例的降低,从而导致风险的提升。进一步分析这种影响的异质性发现,资产规模相对较小的中小型商业银行中影子银行业务对流动性风险带来的影响会更大,同时银行传统信贷业务的开展在一定程度上会削弱影子银行业务对流动性风险的影响,此外研究还发现表内影子银行业务相对于表外影子银行业务对于流动性风险的影响程度更大。因此本文对商业银行和监管机构提出相关建议,监管机构应当客观对待影子银行业务,在法律规定的范围制定全面的监管政策,加强对影子银行业务的信息披露要求,强化对商业银行的流动性风险监管,尤其是对于中小型商业银行应适当加大监管力度。商业银行也应当在开展好传统信贷业务的前提下适度进行创新型业务,对于表外的理财业务商业银行可单独成立银行理财子公司并做好风险管理,对于表内的同业投资业务,则要合理安排期限结构,密切监控资金的流向。