随着科学技术的进步和知识经济的深入发展,R&D投资成为国家经济增长的重要源泉,也是影响企业生存与发展的重要战略性投资决策行为,得到国内外许多学者的广泛关注,主要有研究R&D投资与一个国家或地区产业发展水平、区域经济发展概况之间的关系以及R&D投资与企业价值的关系,也有研究企业规模、人力资源管理、市场环境等因素对R&D投资的影响,以及R&D投资所涉及的会计处理问题等。另一方面,在社会主义市场经济和现代企业制度的建立与完善过程中,我国学者越来越开始关注到委托代理问题对企业技术创新带来的影响,由于完善的治理结构可以有效地监督和激励经理人,促使其有效地进行资源配置,提高R&D项目执行结果,从而最终提高企业绩效。股权结构又作为公司治理结构的基础,完善的股权结构在一定程度上可以缓和委托代理矛盾,优化股权结构,妥善处理好利益相关者之间的关系将有利于企业研发活动的开展,最终提高企业核心竞争力和实现价值最大化。然而关于股权结构、R&D投资与企业绩效的研究比较少,本文将在此背景下,探讨基于股权结构的R&D投资与企业绩效的关系。本文以2008-2011年沪深两市的A股上市公司数据作为研究样本,研究R&D投资与绩效的关系,考虑到干扰两者关系的其他变量,引入股权结构作为调节变量,关注在不同股权结构下企业R&D投资与绩效关系会发生的变化,通过研究基于股权结构的R&D投资与企业绩效的关系,在企业进行技术创新的基础上,结合制度创新,以期能够为我国企业提高研发投资效率、保持核心竞争力所需要选择的最佳股权结构提供一个理论依据,也为更多上市公司的股权结构优化、R&D投资决策提供一定的实践指导意见。本文从分析目前我国研发投资的现状出发,进而提出研究的问题、目的,研究方法、思路等,随后界定了R&D投资、股权结构的含义,综述了目前国内外研究的现状以及以委托代理理论、利益相关者理论、创新理论作为理论研究背景提出研究假设,围绕研究内容进行数据的收集与分析、模型的构建、假设验证。采用规范分析和多元线性回归分析,通过引入调节变量,借助Stata12.0对样本数据进行了实证分析。实证研究结论表明：(1)我国上市公司研发投资强度整体呈上升趋势,企业之间的研发投资强度差距较大；(2)我国上市公司当年的绩效与滞后两年的研发投资有显著的正向关系,显著性大于滞后一年的和当年的研发投资强度；(3)相对于民营企业,国有企业对R&D投资与企业绩效关系存在负向调节作用；(4)股权集中度对R&D投资与企业绩效的关系存在正向调节作用；(5)股权制衡机制作用的发挥也有利于R&D投资最终实现企业绩效。最后,在实证分析结论的基础上,本文提出了以下建议：(1)企业需要积极稳健地进一步加大研发投资力度。(2)进一步加强国有企业改革,实现股权多元化,引入竞争机制,刺激研发投资。(3)合理利用股权集中和股权制衡的调节作用。