我国互联网行业一直备受私募股权投资机构的亲睐,也正是私募股权基金的大力支持才有了我国互联网行业在仅仅二十几年时间里取得如此惊人的成绩。如今面对互联网产业转型升级、行业格局加速变革以及资本市场改革的大力推进,对于私募股权投资在互联网行业的发展是一个难得的契机。私募股权基金如何把握机遇并应对挑战是一个值得探讨的问题。本文首先介绍了我国互联网行业中私募股权投资的发展情况,并针对我国互联网企业IPO主要选择境外市场上市的特点,分析了境外上市的原因以及境外上市模式。并以腾信股份为例,详细剖析了私募股权基金投资互联网企业的整个过程,重点分析了投资企业从境外协议控制结构上市模式回归境内创业板的过程和原因。结合目前经济环境形势、资本市场改革进程以及政府引导政策等,重点分析了私募股权投资互联网行业存在的机遇以及挑战。《私募股权投资监督管理暂行办法》的出台使得私募基金行业规范化提高;政府引导基金支持力度加大以及保险资金放开增加了私募股权基金的资金来源;互联网产业转型为私募股权基金提供了更大的投资空间;新三板转板创业板机制,未盈利互联网企业可以在新三板挂牌一年曲线上市,即将推出的IPO注册制将降低上市门槛,缩短上市周期,丰富了私募股权投资机构的退出渠道。而投资环境更为复杂、税收负担加重、投后管理薄弱以及外资投资受限是私募股权基金需面临的主要挑战。最后针对以上研究,分别从资金募集、项目投资、投后管理和项目退出四个方面对私募股权投资我国互联网行业提出相应的对策建议。