信用风险是金融系统中最古老的风险形式，也是当今商业银行等金融机构所面临的最重要的风险之一。信用衍生品是指用来分离和转移信用风险的各种工具和技术的总称。从1992年诞生以来，其发展极为迅猛，2010年其市场总面值约为30万亿美元。　　信用衍生品的广泛使用对商业银行的经营产生了深刻的影响。一方面，它可以解决“信贷悖论”，提高信用风险的定价效率并实现信用风险的分散化，丰富了商业银行管理信用风险的手段。另一方面，信用衍生品也会带来一些风险:商业银行放松信贷审查管理，从而降低资产质量;信用风险配置到不专业的投资者手中，影响整个金融系统的稳定性。然而，关于信用衍生品对商业银行经营的正面影响和负面影响孰轻孰重，目前的研究还没有形成一致的结论。　　结合我国的现实来看，目前，国内银行业面临的国际竞争越来越激烈，与国外银行业的合作也越来越多。在此背景下，客观地评价近年来国外迅速发展的信用衍生品市场对银行收益水平、贷款规模的影响，对发展国内的信用衍生品市场以及国内商业银行的经营，都具有极其重要的现实意义。　　本文首先对信用衍生品的相关知识进行了简要介绍，包括信用衍生品的定义、分类、主要品种、市场参与者以及市场发展趋势。　　然后，利用美国信用衍生品市场的数据，通过面板数据回归模型对信用衍生品交易对商业银行经营表现的实际影响做了实证分析，分析表明:信用衍生品交易规模对商业银行的信贷规模有显著的正向影响，而对其资产收益率没有显著影响。　　最后，分析了国内商业银行信用风险管理的现状，并在之前进行的实证研究的基础上，对引进信用衍生品对国内商业银行经营可能带来的利弊进行了探讨，进而对如何发展国内的信用衍生品市场提出了相应的政策建议。