在经济形势不断变化、融资需求日益旺盛的背景下,我国债券市场迎来了较快发展。但是在债券发行规模扩张、发行数量不断增加、发行种类日渐丰富的同时,债券市场上的违约现象也随之增加。在经济发展速度放缓、去产能、严监管以及存在贸易摩擦的背景下,债券违约日渐趋于常态化。截至2018年底,我国债券市场有103个主体共244只债券出现违约,涉及违约的金额达到1973亿元。因此在这样的情况下,对债券违约风险的深入分析、准确度量和全方位防范便十分重要。文章立足于风险度量与管理,首先从整体角度分析了我国目前的债券违约现状,认为目前的债券违约具有趋于常态化的发展势头;其次通过对当前主流的现代信用风险度量模型进行分析,对比四个主流模型,选取适合我国债券市场的风险度量模型,并且在所选模型的基础上进行修正以及参数的改进,在经过对修正模型的检验之后,确定模型的可用性;最后将模型应用到“16盛运01”债券,通过实证方法对债券违约风险进行度量,并在此基础上对风险防范措施提供相关建议。经过文章分析,我国债券违约多发生在民营上市公司,而且目前的违约现象已不仅局限在产能过剩的行业中,各个行业均有发生债券违约的可能性,债权违约逐渐趋于常态化。现代信用风险模型中的KMV模型相较其他三个模型更能有效的度量我国债券市场的风险,能够以可获得的数据为基准,较为准确反映债券包含的各种风险因素以及风险水平。运用修正后的KMV模型对“16盛运01”债券进行风险度量,并辅以Zscore模型对结果进行稳健性分析。检验的结果均表明“16盛运01”债券具有较强的违约可能,这一度量结果与债券实际相吻合。证实了KMV模型度量结果具有较强的准确性,而且根据模型输出结果可以得知模型能够提前预知风险水平,具有较强的前瞻性,具有较强的应用价值。结合我国债券市场的现状以及分析度量结果可知,防范我国债券市场的违约风险应当分别从债券的发行主体以及债券监管层面着手。以风险防范为出发点,通过加强市场监管与风险监控、强化公司治理与运营等方式可以有效的改善债券违约状况,降低债券违约风险,促进债券市场的健康稳定发展。