资本市场中上市公司变更审计师现象屡见不鲜。证监会于1996年7月29日发布的《关于上市公司聘用、更换会计师事务所(审计事务所)有关问题的通知》指出:“公司解聘或者不再续聘会计师事务所(审计事务所)由股东大会作出决定,并在有关的报刊上予以披露,必要时说明更换原因,并报中国证监会和中国注册会计师协会备案。”这一监管规定旨在提醒财务报告使用者了解审计师变更事件中上市公司可能存在的风险。面对监管要求,形式上,绝大部分上市公司就审计师变更事件及时在有关报刊上进行了披露,然而,不乏很多公司在审计师变更具体原因等实质性内容方面表现出“避重就轻”、“敷衍了事”态度。投资者和监管机构不禁对这一现象表示怀疑和忧虑,上市公司是否利用审计师变更来掩饰机会主义行为?变更后的审计师在提供审计服务过程中是否足够谨慎?职业怀疑是否运用充分恰当?会提供更高的审计质量吗?对于那些频繁变更审计师的公司而言,针对以上这些问题的担忧显得更加突出。出于对以上问题的研究兴趣,本文选取了连续三次发生审计师变更的银基烯碳作为研究对象,分析其审计师频繁变更的原因以及继任审计师是否保持了较高的谨慎性与独立性。在剖析银基烯碳的基本财务能力时通过与同行业公司进行对比,发现银基烯碳在审计师变更事件中存在粉饰业绩的迹象和动机;在研究审计师变更的后果上,发现变更后的审计师可接受的操控性应计利润水平并没有降低,说明变更后的审计师的谨慎性程度并没有提高;此外,本文还发现变更后的审计师出具了更为严厉的审计意见报告,继任会计师事务所为银基烯碳配置了执业经验更为丰富的审计师。本文的研究意义在于以案例形式深入分析了资本市场中审计师频繁变更事件所传递的特别信息,揭示出上市公司可能利用审计师变更掩饰机会主义行为。研究启示在于,对于会计师事务所而言,在业务承接中应尽可能避开发生过审计师频繁变更的客户,有助于在审计工作源头上消除审计风险;对于监管者而言,应该进一步加强对发生审计师频繁变更的上市公司的全面监管力度。