中国改革开放40年带来了生产力及生产效率的极大提升。目前,中国已经成长为全球第二大经济体,第一大贸易国。同时,中国债券市场规模位居世界第三,总量达到86万亿人民币,仅次于美国和日本。但是当下我国债券市场外国机构参与度低,开放程度较为落后,整体发展现状相较于发达国家债券市场仍处于较低水平。如何通过加大债券市场开放,以开放促发展,让我国债券市场更好地在中国经济发展格局中发挥更大作用,成为中国政府决策层以及相关监管部门需要重点解决的问题。为此,中国政府相关部门决定建立中国自己的外国债券市场-熊猫债券市场,希望通过熊猫债券市场的建立加大债券市场的开放。本文以熊猫债券市场为研究主体。在综合现有相关文献及其观点的基础上,利用定性分析法探究熊猫债券市场对于中国债券市场等相关层面产生的影响作用,同时利用定量分析法对熊猫债券发行的相关影响因素进行分析,最后综合运用比较分析法对研究内容进行阐述。通过查阅大量学术期刊,作者发现当前已有许多学者对世界上主流外国债券市场和我国熊猫债券进行了深入的研究并写出大量相关文献。对这些相关文献加以梳理总结,发现当前有关世界上主流外国债券市场和我国熊猫债券市场的相关文献集中在三个方面:熊猫债券相关概念及发展历程、熊猫债券作用及影响、世界发达国家外国债券市场的研究与经验借鉴、熊猫债券市场现存问题研究。目前研究主要集中在对于熊猫债券市场建立和发展历程的描述和总结,对于熊猫债券市场的问题和作用研究较少,这些方面还需要进一步研究。基于以上背景,本文对这些方面进行了重点阐述和分析。本文共分为六个部分,第一部分为绪论,主要阐述了研究背景和意义。第二部分为熊猫债券市场的发展历程和影响,主要阐述了熊猫债券市场自2005建立以来经历的三个阶段及其对中国金融市场乃至整体经济发展的推动作用。第三部分为主流外国债券市场的借鉴与启示,详细介绍了当今世界主流外国债券市场的发展状况及我国熊猫债券市场可以借鉴学习的经验和教训。第四部分为熊猫债券发行影响因素的实证分析,重点探究当前熊猫债券发行利率定价内在逻辑。第五部分为熊猫债券市场发展中存在的问题,重点阐述了当前熊猫债券市场发展中出现的信用评级体系不完善等问题并对此提出建议,以求更好的实现熊猫债券持续、平稳发展。第六部分为发展前景及展望,主要阐述了在新规出台以及其他外部有利因素的作用下,熊猫债券市场未来的发展状况的预测。