本文简述了由Markowitz提出的均值-方差投资组合理论,该理论奠定了定量化投资的基础。首先,本文考虑到证券的收益率分布不服从正态分布,而是具有厚尾、尖峰和有偏性的特征。研究投资组合的方法大多数都是假设收益率服从正态分布,本文证实了,若仅改变投资组合优化的指标,而不改变证券收益率的分布,是不可能最优化投资组合的。基于以上事实,本文提出了一类新的分布,?-VG分布,接着研究了?-VG分布的性质。由于该分布偏度为零,具有对称性,所以,不能够刻画收益率的不对称性。因此,我们引入了“倾斜”,也就是说,在新分布的基础上,多加了一项,称之为带倾斜的?-VG分布。进而研究了带倾斜的?-VG分布的性质,利用矩估计法,通过历史数据,得到了该分布的参数的估计值。由于带倾斜的?-VG分布是很容易模拟出来的,所以,我们使用所估计出来的参数值,根据模型的构造,从而模拟出服从该分布的数据,进而计算出资产的Va R值。最后,构建了带倾斜的?-VG分布的均值-方差模型和均值-VaR模型,得到了最优投资组合比例。并对基于倾斜的?-VG分布的投资组合模型进行了实证,证实了该分布在投资组合方面特别是收益率有尖峰,厚尾和有偏特征时,有着一定的实用价值。