非经常性损益是一种特殊的损益,它具有异常性和偶发性的特点。由于这种特殊性,上市公司常常利用其调节利润,投资者也往往对其给予特别的关注,因此非经常性损益的价值相关性也具有不同于一般性损益的特征。本文运用实证研究的方法对非经常性损益的价值相关性进行专门的研究。本文的第一、二两章首先讨论了对非经常性损益进行价值相关性研究的背景和意义并作了文献综述。第三章阐述了非经常性损益的概念,并采用比较研究的方法分析比较了我国准则、美国准则以及国际准则中对非经常性损益的确认、披露等方面的规定。第四章论述了相关的理论基础,主要包括信号传递理论、有效市场理论、以及会计信息与有效资本市场的联系等等。在这些理论基础之上本文的第五章展开了非经常性损益价值相关性的实证研究。首先用统计性描述的方法对2004-2008年间沪市上市公司非经常性损益的数额、占净利润的比重、产生非经常性收益和非经常性损失的公司的数量等方面进行了研究,并且分析了这几项指标在几年间的增减变动趋势和规律,得出的结论是近年来上市公司非经常性损益呈大幅增长的态势,非经常性损益对企业业绩的影响越来越大。然后用最小二乘法进行回归分析,检验得出了两个结论:上市公司非经常性损益具有价值相关性,非经常性损益连续两年的变化量不具有价值相关性。第六章对本文得出的结论进行了总结并阐述了结论的意义——非经常性损益信息具有影响股票价格的信息含量;投资者已经意识到了非经常性损益信息的异常性和偶发性的特点,因此非经常性损益的变化量不具有预测未来收益的能力。同时本章也给出了相应的政策建议。