在全球经济一体化趋势逐渐深化的当下,越来越多境外公司意向在中国证券市场发行股票或者债券,存托凭证顺势而生。我国存托凭证是境外公司在中国证券市场发行的证券,达到境外上市发行并融资目的的新型证券品种。存托凭证作为新型投资工具自产生以来,起着联通境内外证券市场的作用,有助于证券市场国际化程度的加深和业务范围的扩展、境外优质企业通过发行存托凭证上市的方式融资扩股,优化公司融资途径、以及增加投资者的投资选择,助推投资者形成理性的投资观。自上海石化推出我国首个境外存托凭证以来,我国存托凭证市值和交易量逐年上升。在《证券法》规定的基础上,2018年证监会颁行专门规章,为存托凭证境内发行交易奠定了制度基础,存托凭证交易量因此呈倍数增长。作为跨国证券交易的典型代表,存托凭证中包括各方主体,有中国境内外发行者、托管金融机构、存托金融机构及其投资人。证券市场本身的风险加之存托凭证其独有的交易风险使得监管显得尤为必要,存托凭证需要接受中国国内及境外证券监管金融机构、中国证券交易所、人民银行、国家外汇管理局等机构的监督。纵观存托凭证的监管现状,存托凭证作为“小类证券”一直被市场和法律所忽视,相关法律规范的立法层级低和操作性不高。此外,存在监管主体的职责定位不清晰、不健全问题,而且国际监管合作方面缺乏细化规定,最后也是最重要的,对投资者法律保护不足。针对以上问题,笔者认为,证监会首先要重视存托凭证的价值,先通过出台规范性文件完善行政法规中的缺失,后续可以整合规范性文件,从而健全存托凭证的法律监管体系。其次,注重监管主体的职责义务,适当对自律组织赋权,延伸监管抓手。再次,证监会要细化与境外监管机构协作规程,形成常态化对话机制。最后,要明晰存托人法律地位,弥补时空间隔带来的信息不畅,保护好投资者权益。