当今世界经济发展的一个重要趋势就是知识经济的蓬勃兴起，高新技术也因此成为全球经济的热点。为促进高新技术向现实生产力的转化，创业投资应运而生。在我国政府大力倡导下，创业投资取得了实质性的进展，但由于我国缺乏有效的退出机制，退出渠道不畅通，严重制约了创业投资业的发展。因此，借鉴吸收国外创业投资退出的最新研究成果，对退出时机和退出方式展开深入系统研究，进而提出构建我国退出机制的具体对策和步骤，对于推进我国创业投资产业和科学技术产业的发展，具有极其重要的理论价值和现实意义。 本论文致力于深入研究创业投资退出问题，力求把国外先进经验与我国具体实际相结合，从而为我国创业投资机构的具体退出操作提供思路，因此本文对于我国建立和完善创业投资退出机制，具有较强的针对性和实用性。 全文分五大部分。 第一部分是写作本文的背景和大致结构框架。 第二部分对创业投资及其退出的综述。首先对创业投资概念界定、特点以及图表表示的运作流程进行简单介绍，进而从创业投资本身和退出在体系中的地位分析创业投资退出的重要性，最后就我国创业投资退出的现状和障碍展开深入分析。 第三部分对国外创业投资退出方式和退出时机进行深入研究。首先对IPO、出售企业、回购股份、破产清算等多种退出方式进行分析和比较，接着对不同方式下创业企业的价值评估方法进行分析，最后探讨如何进行方式选择和时机选择，这部分在运用规范分析和实证分析展开深入研究的基础上提出个人的一些看法和见解，着重回答了三个问题：1．西方发达国家创业投资退出在实际中一般是如何安排的，有什么共性和特点：2．退出安排是由什么决定的：3．评述各种退出安排的优劣，并试图对客观存在的退出安排做出解释。 第四部分结合前述对创业投资退出的障碍分析，提出相应的对策。 第五部分就我国未来退出方式的安排，设计出一个分阶段完善我国创业投资退出体系的合理架构，从而为解决我国创业投资的退出提供一个总体的思路。