2005年我国的股权分置改革使企业的经营管理理念由最初的利润最大化转变为股东与企业价值最大化,上市公司的目光开始投向公司市值,从此市值管理开始登上历史舞台。然而,2013年堪称股坛神话的贵州茅台股价在不到一年的时间内几乎腰折,乐视的股价却在不到半年的时间内飙升三倍,这其中固然有其利好与利空因素的存在,但是,如此大幅度的暴涨暴跌与市值管理效果的好坏是分不开的。在理论与现实背景的双重撞击下,本文以股权结构与董事会特征作为切入点,探究其对市值管理效果的影响程度。股权结构与董事会特征在很大程度上决定着上市公司的治理水平,而公司治理是决定市值管理效果好坏的一个重要的溢价因素,且市值管理的价值创造环节离不开公司治理的制度保障作用。因此,本文以价值创造作为股权结构、董事会特征与市值管理之间的桥梁,研究股权结构、董事会特征、市值管理效果三者之间的内在联系。在实证研究部分,文章选取A股上市公司2009-2013年有关的数据作为研究样本。首先采用中国上市公司市值管理研究中心发布的市值管理评价指标体系,结合因子分析方法和百分比法,计算出一个综合得分来衡量样本公司的市值管理效果；然后将计算出的市值管理效果的综合得分作为因变量,股权结构与董事会特征作为自变量,代入实证模型进行实证检验分析；最后得出研究结论：第一,股权集中度与市值管理效果在1%显著性水平下存在正相关关系；第二,股权制衡度与市值管理效果在1%显著性水平下存在正相关关系；第三,董事会规模与市值管理效果没有通过显著性检验,存在微弱的正相关关系；第四,董事会独立性与市值管理效果在10%显著性水平下呈现负相关关系；第五,董事会持股比例与市值管理效果在10%显著性水平下呈现一种倒U型的相关关系。文章最后根据实证结果提出了建立大股东多元化的股权结构、增加董事会持股比例、完善独立董事制度等政策建议。