【摘 要】
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随着我国资本市场的成熟与不断发展,以及并购政策的放宽,我国的企业并购活动数量在2014-2015年发生了井喷,2014年发生并购交易事件1929起,2015年发生并购事件2409起,而到如今被收购企业已经基本上过了业绩承诺期,被收购企业是否达到了当初并购企业的预期呢?从2018年末资本市场不断地爆出商誉减值消息可以窥见一丝端倪,大批企业纷纷对以前年度并购形成的商誉计提巨额减值,导致股价跳水,引发市
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随着我国资本市场的成熟与不断发展,以及并购政策的放宽,我国的企业并购活动数量在2014-2015年发生了井喷,2014年发生并购交易事件1929起,2015年发生并购事件2409起,而到如今被收购企业已经基本上过了业绩承诺期,被收购企业是否达到了当初并购企业的预期呢?从2018年末资本市场不断地爆出商誉减值消息可以窥见一丝端倪,大批企业纷纷对以前年度并购形成的商誉计提巨额减值,导致股价跳水,引发市场和投资者的恐慌,而人们讨论对于合并商誉应该减值还是摊销的声音越来越强烈,商誉计提巨额减值是否能公允的反映真实的资产价值,商誉减值是否会被管理层用来作为盈余管理的工具,所以不能反应企业真实的财务信息,由此商誉的后续计量问题引发了广泛的关注与讨论。根据上述背景情况,本文在借鉴了前人的理论文献和研究成果之上,并梳理现行的企业合并商誉的会计准则,结合商誉减值理论与经济后果相关理论进行研究,本文将通过案例研究的方式展开,选取了容易发生高溢价并购的高新技术行业,通过查询资料和对比分析,选择了比较有代表性的东华软件公司,该公司连续四年计提巨额商誉减值,对其股价产生了巨大的影响,本文将通过对比两种商誉后续计量方式,从财务指标、对投资者的影响和对资本市场的影响三个方面,对比减值法与摊销法下的产生的不同的经济后果,通过归纳总结,最后得出以下结论:第一:将减值测试法改为固定摊销法不能很好的反映经济实质,不能有效遏制市场上恶意高溢价并购来进行炒作包装或者是利益输送等行为;第二。摊销法每年计提的固定摊销额使得每年上市公司的财务指标经受巨大的压力,降低企业在资本市场中的融资能力,并且将会抑制资本市场的并购活动的发生;第三,固定的摊销额可能会使一些本来业绩产生下滑的公司雪上加霜,使其由盈转亏,面临退市风险,使得资本市场的不稳定性提高。最后得出结论,将减值测试法转变为摊销法并不能很好的解决巨额商誉减值爆雷的现象,而应对减值测试法进行优化,并从高溢价并购源头本身进行规范,加强对并购交易的监管,提高信息披露的透明度,从而保护中小投资者的利益,维护我国资本市场长期平稳健康的发展。
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