本文首先从中国影子银行体系的概念和分类入手,详细阐述了商业银行理财业务、证券资管、信托公司等影子银行体系主要构成机构的发展状况和业务特点,之后,探究影子银行体系发展背后的原因：第一、中国金融体系环境相对压抑,实际利率常为负值,投资渠道较少,居民手中的资金得不到保值增值,造成大量可投资资金储备；第二、实体企业有规模扩张的需求就会产生资金需求,影子银行体系成为满足其资金需求的重要来源；第三、宏观经济政策的变动也使市场上的流动性不断趋紧,影子银行体系的融资借贷功能在这样的经济背景下不断放大；最后则是我国金融体制的原因,商业银行有强烈的逐利导向,与影子银行体系合作可以增厚利润,提升业绩。其次,解释影子银行体系对货币政策有效性的影响,分别从货币政策的传导机制以及在这个过程中的中介目标和时滞这三个方面去阐述；再次,为了验证上文的定性分析,利用VAR模型进行计量分析,将货币政策有效性、货币供应量和影子银行体系规模的三个指标构建模型,进行格兰杰因果模型检验、脉冲响应分析和向量自回归分析并得出结论：影子银行体系不仅通过自身直接影响货币政策目标是否有效,同时也通过影响货币供应量M2来间接影响货币政策的有效性。最后根据前文的研究脉络,分别对货币政策和影子银行体系的发展提出相关建议,包括对影子银行体系完善相关业务的法律法规,强化监督,同时在合法合理的范围内积极推进金融产品的创新,政府也应积极构建信用评级体系,为影子银行的发展提供良好的外部环境；对货币政策的建议则更加具有实务性的特点,包括丰富货币政策的工具,调整货币供应量的统计口径等。