国有资产从一般竞争性行业中退出是一个既有理论价值,更有现实意义的课题.中国的国有企业改革在经过放权让利、承包经营等阶段后,已进入产权改革层面,只有明晰了产权问题,才能真正建立起现代企业制度.与此同时,在加入WTO后,为了进一步优化产业结构、提高企业竞争力以求更好地与世界经济接轨,也要求我们加快调整国有资产的战略布局,做到"有进有退",将资源从一般竞争性行业中逐步退出,进而集中力量发展重点行业.但通过何种途径退出是一个需要研究的课题.该文运用产权、公司治理等理论,结合西方MBO的运作特点,借鉴国外关于国有资产退出途径的最新研究成果,吸取国内外具体的实践经验,对中国国有资产通过MBO这一途径退出的优势与不足进行了研究,并指出其有效性.同时,结合有关案例分析,总结归纳出当前操作中存在的问题与难点,并给出一些相关的对策与建议,以期为深化国有企业改革提供参考.根据这一思路,该文主要分四章展开讨论.第一章对国有资产的退出进行了理论分析.首先阐述了国有资产退出的必要性,接着就构建国有资产的有效退出机制进行讨论,随后明确了退出过程的渐进性特征,并就MBO等四种退出途径展开讨论,指出在途径选择时应强调人力资本与货币资本的结合.第二章着重从理论的角度探讨了MBO作为退出途径的优势所在.首先介绍了西方关于MBO的基本理论,然后通过分析比较MBO作为退出途径的诸多优势和相对不足,明确其是一条行之有效的退出途径.第三章主要介绍MBO的实际运作.首先介绍了西方MBO的收购流程以及法律监管环境,以此为中国MBO的实施提供参考;然后结合具体案例讨论了中国MBO的主要模式,既明确其在改革中的积极作用,同时也指出在当前操作中缺乏规范性,从而限制了MBO优势的发挥,应予以完善.第四章重点讨论了如何促进MBO在中国的健康发展.通过上文的讨论,首先总结归纳出当前实施MBO中所面临的问题与操作难点,然后据此给出了一些相关的对策与建议,以期为下一阶段国有资产更好地退出一般竞争性行业提供参考.该文通过理论结合实际的研究指出,MBO是一条行之有效的国有资产退出途径,但由于目前政策环境的不完善,使得中国现阶段的MBO呈现出一定的不规范性,未能完全发挥这一金融工具的优势.尤其作为上市公司,在采用MBO时还存在较大的隐患,急需加强规范.因此,在实际运用时还应结合国情不断修正完善.