信息在证券市场运作和功能发挥过程中起着核心作用。维护信息公平,提高信息的透明度,是保障投资者利益,实现资源优化配置的关键所在。因此,关于信息披露的“有用性”一直是证券市场领域实证研究的重要问题之一。随着知识经济时代的到来,知识的重要性凌驾于一切有形资源之上,取代传统的土地、资本成为具有战略重要性的资源。随着知识作为战略性资源对经济发展和企业价值创造的贡献不断提高,智力资本被认为是企业价值创造和获得持续竞争优势的源泉,信息的使用者越来越关注智力资本信息。管理当局为了向市场传递积极的信号,向外部投资者表明企业的价值,也越来越多地在企业的年报、季报、招股说明书中披露智力资本信息。然而我国目前还没有正式建立智力资本信息披露制度。而且我国学术界对于智力资本信息披露的研究相对国外较晚较少。因此对智力资本信息披露进行实证研究,特别是研究智力资本信息披露的有用性,具有非常重要的意义,它直接关系到披露智力资本信息的必要性和合理性。本文首先对现有的智力资本及其信息披露的相关研究文献进行回顾和梳理,在前人研究的基础上,结合我国上市公司年报的披露内容,建立符合我国资本市场的智力资本信息披露指标体系；基于建立的智力资本信息披露指标体系,从我国上市公司年报中挖掘智力资本信息项目,通过问卷调查的形式,了解上市公司披露的智力资本信息对于投资者做出投资决策是否具有决策价值,即上市公司披露的智力资本信息对于投资者是否有用,调查结果表明,上市公司披露的智力资本信息具有决策价值,即智力资本信息披露对于投资者是有用的。最后进行智力资本信息披露有用性的实证检验,从智力资本信息披露的市场反应和价值相关性反映智力资本信息披露的有用性,结果显示上市公司披露的智力资本信息具有短期市场反应,智力资本信息的披露有助于投资者正确预测下一年度企业价值。总之,上市公司披露的智力资本信息具有一定的信息含量,对于投资者的决策有重要的作用。研究结论支持了智力资本信息披露的必要性,为中国制定较为完善的智力资本信息披露框架提供了重要的经验证据。最后,笔者根据我国智力资本信息披露现状的实证分析结果,提出了一些改进和完善中国上市公司智力资本信息披露的建议,指出了本文研究的几点局限并对后续的研究提出了看法。